每周股票复盘：壶化股份（003002）产能重组及行业政策影响

截至2025年3月21日收盘，壶化股份（003002）报收于25.59元，较上周的26.18元下跌2.25%。本周，壶化股份3月20日盘中最高价报27.15元。3月17日盘中最低价报25.49元。壶化股份当前最新总市值51.18亿元，在化学制品板块市值排名59/166，在两市A股市值排名2898/5135。

本周关注点

• 机构调研要点：工信部发布民爆行业转型升级意见，推动数字化转型和智能化改造
• 机构调研要点：公司重组后现有炸药产能11.4万吨，混装炸药产能占比35%以上

机构调研要点

公司主要产品为工业雷管、炸药、起爆具，广泛应用于多个领域。全资子公司壶化爆破提供工程爆破全流程服务，具备设计、施工、安全评估和安全监理能力。全资子公司壶化进出口从事民爆产品及相关原材料的进出口业务，出口至20余个国家和地区。公司在军工领域拥有“军工四证”，开展多种军用产品的科研、生产和销售，并参股多家军工企业。

公司所处行业为民爆行业，2024年民爆生产企业累计完成生产、销售总值分别为416.95亿元和411.42亿元，同比分别下降4.50%和5.26%；累计实现利润总额96.39亿元，同比增长13.04%。民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨，同比分别减少1.90%和1.70%。工业雷管累计产、销量分别为6.72亿发和6.58亿发，同比分别减少7.18%和9.79%。

公司重组天宁公司后，现有炸药产能11.4万吨，其中混装炸药产能4万吨，占比35%以上。通过产能调配，单线产能均可达到1.2万吨/年，满足工信部相关要求。

近日工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，提出多项措施，包括深入推进数字化转型、加快智能化改造、加快推进工业互联网应用以及加快老旧设备和生产线更新改造。目标到2027年底，智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超过50%，关键工序数控化率达到90%。同时，提出完善行业技术创新体系、开展关键核心技术攻关和提升产品质量水平的措施。此外，还提出推动企业重组整合和持续优化产业及产品结构的措施。

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