天玛智控（688570）2024年年报简析：净利润减20.01%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天玛智控（688570）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.61亿元，同比下降15.65%，归母净利润3.4亿元，同比下降20.01%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.46亿元，同比下降2.73%，第四季度归母净利润5924.5万元，同比下降46.68%。本报告期天玛智控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达404.83%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.04亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.42%，同比减1.39%，净利率18.25%，同比减5.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.11亿元，三费占营收比16.71%，同比增14.92%，每股净资产10.03元，同比增4.02%，每股经营性现金流0.85元，同比增38.02%，每股收益0.78元，同比减27.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-35.86%,原因:报告期终止确认票据。
2. 应收款项融资变动幅度为46.94%,原因:本报告期末持有的银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为128.18%,原因:预付部分供应商款项增加。
4. 其他应收款变动幅度为38.96%,原因:报告期内投标保证金增加。
5. 其他流动资产变动幅度为4959.46%,原因:计提七天通知存款利息。
6. 长期股权投资的变动原因:报告期公司与山东能源集团所属企业合作设立山东天玛智能控制技术有限公司。
7. 其他权益工具投资的变动原因:报告期收到客户债务重组分配的金融资产。
8. 在建工程变动幅度为253.91%,原因:创新基地与产线建设。
9. 使用权资产变动幅度为292.64%,原因:租赁资产增加。
10. 长期待摊费用变动幅度为105.2%,原因:报告期厂房装修费用增加。
11. 其他非流动资产变动幅度为119.54%,原因:报告期内预付长期资产增长。
12. 合同负债变动幅度为335.45%,原因:报告期内预收客户货款增加。
13. 应交税费变动幅度为-30.44%,原因:报告期末应交所得税减少。
14. 其他应付款变动幅度为198.83%,原因:报告期单位往来款增长。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为136.89%,原因:重分类一年内到期的租赁负债增加。
16. 其他流动负债变动幅度为-32.93%,原因:报告期终止确认票据。
17. 租赁负债变动幅度为688.31%,原因:租赁资产增加，租赁付款额增长。
18. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期使用净额法核算递延所得税资产与递延所得税负债。
19. 营业收入变动幅度为-15.66%,原因:客户需求放缓、市场竞争加剧。
20. 营业成本变动幅度为-14.69%,原因:报告期收入下降，成本相应下降。
21. 销售费用变动幅度为17.33%,原因:公司积极开拓市场,相关费用增加。
22. 管理费用变动幅度为-7.88%,原因:报告期内业务量减少。
23. 财务费用变动幅度为-59.68%,原因:报告期利息收入增加。
24. 研发费用变动幅度为-15.82%,原因:报告期设备及材料费投入减少。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为38.02%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1029.15%,原因:报告期购置固定资产增加。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.31%,原因:上年度募集资金流入，报告期发放股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.02%，资本回报率一般。去年的净利率为18.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额22.09亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达404.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.84亿元，每股收益均值在0.89元。

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