钧达股份（002865）2024年年报简析：净利润减172.47%

据证券之星公开数据整理，近期钧达股份（002865）发布2024年年报。根据财报显示，钧达股份净利润减172.47%。截至本报告期末，公司营业总收入99.52亿元，同比下降46.66%，归母净利润-5.91亿元，同比下降172.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.5亿元，同比下降59.08%，第四季度归母净利润-1.74亿元，同比上升78.82%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-4.57亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.73%，同比减95.07%，净利率-5.94%，同比减235.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.41亿元，三费占营收比5.44%，同比增50.94%，每股净资产16.96元，同比减18.09%，每股经营性现金流2.86元，同比减67.19%，每股收益-2.6元，同比减167.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-14.71%,原因:股权激励业绩条件未完成相关费用转回。
2. 管理费用变动幅度为-24.68%,原因:股权激励业绩条件未完成相关费用转回。
3. 财务费用变动幅度为-10.66%,原因:汇兑收益增加。
4. 研发费用变动幅度为-34.58%,原因:本期研发人员结构优化薪酬减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.94%,原因:本期光伏行业市场下行影响。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.78%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.0%,原因:上期收到非公开发行募集资金。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-102.39%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额流入减少。
9. 应收款项变动幅度为179.53%,原因:期末未结算货款增加。
10. 在建工程变动幅度为-73.47%,原因:本期在建项目转固。
11. 使用权资产变动幅度为56.0%,原因:本期新增租赁办公地。
12. 短期借款变动幅度为235.7%,原因:本期新增银行借款。
13. 合同负债变动幅度为-82.61%,原因:本期末预收客户货款下降。
14. 租赁负债变动幅度为671.59%,原因:本期新增租赁办公地。
15. 应收票据变动幅度为322.3%,原因:本期海外国际信用证增加。
16. 应收款项融资变动幅度为-89.2%,原因:本期票据背书、到期承兑。
17. 预付款项变动幅度为-48.44%,原因:本期末预付供应商货款下降。
18. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:一年内到期的长期应收款本年到期。
19. 其他流动资产变动幅度为67.07%,原因:本期末待抵扣增值税增加。
20. 无形资产变动幅度为34.28%,原因:专利增加。
21. 递延所得税资产变动幅度为-47.78%,原因:本期将暂时性差异项目以净额列示。
22. 其他非流动资产变动幅度为-59.07%,原因:本期预付工程设备款减少。
23. 其他应付款变动幅度为-74.48%,原因:本期应付保证金减少。
24. 递延所得税负债变动幅度为-79.97%,原因:本期将暂时性差异项目以净额列示。
25. 其他应收款变动幅度为517.4%,原因:本期末暂未收到的政府补助增加。
26. 应付职工薪酬变动幅度为-68.92%,原因:本期末应付工资、奖金减少。
27. 其他流动负债变动幅度为-65.93%,原因:本期末待转销项税减少。
28. 递延收益变动幅度为-89.49%,原因:本期与资产相关的政府补助结转。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额30.48亿元，累计分红总额3.20亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及债权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.06亿元，每股收益均值在4.83元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为146.58亿元，已累计从业9年319天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有钧达股份最多的基金为万家品质生活混合A，目前规模为41.13亿元，最新净值2.8459（3月18日），较上一交易日上涨1.07%，近一年上涨12.57%。该基金现任基金经理为莫海波。

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