中信重工（601608）2024年业绩下滑但盈利能力增强，需关注现金流与应收账款

近期中信重工（601608）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中信重工（601608）在2024年的营业总收入为80.34亿元，较2023年的95.57亿元下降了15.93%。归母净利润为3.75亿元，同比减少了2.36%。然而，扣非净利润达到了3.98亿元，同比增长了34.41%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为21.57亿元，同比下降16.11%，归母净利润为9035.73万元，同比下降22.97%，但扣非净利润为1.7亿元，同比增长了33.21%。

盈利能力

尽管营收有所下降，但中信重工的盈利能力却有所提升。毛利率从2023年的19.69%提高到了2024年的22.68%，增幅达15.21%；净利率也从4.12%提升至4.42%，增幅为7.31%。这说明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

2024年，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为8.59亿元，占营业收入的比例为10.7%，较2023年的10.13%略有上升。虽然费用占比增加，但考虑到整体营收下降，费用控制仍处于合理范围内。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.18元，同比下降了35.58%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。此外，货币资金为20.61亿元，同比增长71.52%，但有息负债为20.57亿元，同比下降10.19%。需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为34.1%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为17.63%，提示公司需关注现金流状况。

应收账款

应收账款为32.77亿元，同比增长3.47%，应收账款与利润的比例高达874.86%，表明公司存在较大的应收账款回收风险，需加强对应收账款的管理。

分红与融资

自上市以来，中信重工累计融资总额为51.93亿元，累计分红总额为9.68亿元，分红融资比为0.19，显示出公司在融资和分红之间的平衡较为保守。

总结

总体而言，中信重工在2024年的业绩虽然有所下滑，但在盈利能力方面表现出色，特别是在扣非净利润和毛利率方面取得了显著增长。然而，公司需密切关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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