华发股份（600325）2024年年报简析：净利润减48.24%

据证券之星公开数据整理，近期华发股份（600325）发布2024年年报。根据财报显示，华发股份净利润减48.24%。截至本报告期末，公司营业总收入599.92亿元，同比下降16.84%，归母净利润9.51亿元，同比下降48.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入284.33亿元，同比上升14.22%，第四季度归母净利润-3.79亿元，同比下降4.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利18.11亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.32%，同比减21.07%，净利率2.34%，同比减51.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计36.82亿元，三费占营收比6.14%，同比增6.92%，每股净资产7.17元，同比减10.97%，每股经营性现金流5.78元，同比减68.54%，每股收益0.35元，同比减55.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.76%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额124.46亿元，累计分红总额78.08亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.77%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.83%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.53%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达413.3%）

持有华发股份最多的基金为工银战略转型股票A，目前规模为23.99亿元，最新净值3.462（3月14日），较上一交易日上涨1.58%，近一年上涨6.72%。该基金现任基金经理为杜洋。

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