华峰测控（688200）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华峰测控（688200）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.05亿元，同比上升31.05%，归母净利润3.34亿元，同比上升32.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.84亿元，同比上升65.08%，第四季度归母净利润1.21亿元，同比上升121.3%。本报告期华峰测控盈利能力上升，毛利率同比增幅1.15%，净利率同比增幅1.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.42亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率73.31%，同比增2.97%，净利率36.88%，同比增1.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比14.93%，同比减4.61%，每股净资产26.36元，同比增7.08%，每股经营性现金流1.39元，同比减41.52%，每股收益2.47元，同比增32.8%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为195.39%,原因:营业收入规模增加。
2. 应收款项变动幅度为23.98%,原因:营业收入规模增加，应收账款规模相应增加。
3. 其他权益工具投资变动幅度为-7.89%,原因:公允价值变动损益。
4. 固定资产变动幅度为4.67%,原因:装修工程验收转固。
5. 应付账款变动幅度为145.6%,原因:采购业务量增加。
6. 合同负债变动幅度为103.27%,原因:报告期内订单增加，预收货款相应增加。
7. 营业收入变动幅度为31.05%,原因:企业不断提升运营效率和国内经济逐步企稳回升的影响，订单增长。
8. 营业成本变动幅度为21.42%,原因:收入增长。
9. 销售费用变动幅度为22.24%,原因:公司持续加大市场推广，市场、销售和服务部门人员的增加,以及海外销售网络的建设。
10. 管理费用变动幅度为6.27%,原因:管理人员职工薪酬增加。
11. 财务费用变动幅度为0.5%,原因:利息费用及汇兑损益变化与上年同期持平。
12. 研发费用变动幅度为30.6%,原因:公司基于发展战略，通过扩大研发团队规模、加速新产品研发进程并增加研发项目投入，以强化技术储备并提升市场竞争力。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.49%,原因:报告期内采购原材料和支付职工薪酬增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为130.42%,原因:报告期内大额存单和定期存款到期金额大于购买金额，以及对外投资减少。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.13%,原因:公司筹资活动现金流量随着公司分红金额、员工股权激励行权数量及回购股票等情况而波动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.3%，资本回报率一般。然而去年的净利率为36.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.43亿元，累计分红总额4.64亿元，分红融资比为0.28。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达97.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.58亿元，每股收益均值在3.39元。

持有华峰测控最多的基金为华夏半导体龙头混合发起A，目前规模为3.02亿元，最新净值1.3679（3月14日），较上一交易日上涨1.04%，近一年上涨36.24%。该基金现任基金经理为高翔。

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