禾望电气（603063）2024年年报简析：净利润减12.28%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期禾望电气（603063）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入37.33亿元，同比下降0.5%，归母净利润4.41亿元，同比下降12.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.22亿元，同比上升25.05%，第四季度归母净利润1.87亿元，同比上升85.86%。本报告期禾望电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达487.92%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.58亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.86%，同比增10.54%，净利率12.31%，同比减8.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.35亿元，三费占营收比14.34%，同比增12.32%，每股净资产9.69元，同比增9.04%，每股经营性现金流0.61元，同比减44.32%，每股收益1.0元，同比减11.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为41.57%,原因:增加投资。
2. 应收票据变动幅度为-43.64%,原因:商业承兑票据减少。
3. 预付款项变动幅度为48.56%,原因:预付货款增加。
4. 长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:款项收回。
5. 其他非流动金融资产变动幅度为37.84%,原因:公允价值变动。
6. 固定资产变动幅度为31.99%,原因:在建工程转固。
7. 在建工程变动幅度为-96.97%,原因:在建工程转固。
8. 使用权资产变动幅度为33.98%,原因:租用土地使用权增加。
9. 短期借款变动幅度为-76.72%,原因:短期信用借款减少。
10. 其他应付款变动幅度为55.45%,原因:应付利息增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为67.08%,原因:一年内到期的长期借款增加。
12. 长期借款变动幅度为41.21%,原因:长期信用借款增加。
13. 租赁负债变动幅度为-39.94%,原因:尚未支付的租赁付款额减少。
14. 预计负债变动幅度为-65.84%,原因:本期使用的质量保证金增加。
15. 其他非流动负债变动幅度为309.88%,原因:预收预计一年以上结转货款增加。
16. 库存股的变动原因:股份回购增加。
17. 其他综合收益变动幅度为-285.76%,原因:汇率变动。
18. 营业收入变动幅度为-0.5%,原因:新能源电控业务收入减少。
19. 营业成本变动幅度为-5.96%,原因:收入结构变化。
20. 销售费用变动幅度为15.64%,原因:销售业务拓展，费用增加。
21. 管理费用变动幅度为-1.6%,原因:公司费用管控。
22. 财务费用变动幅度为50.5%,原因:借款增加，利息费用增加。
23. 研发费用变动幅度为7.08%,原因:加大研发投入。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.22%,原因:支付给职工以及为职工支付的现金增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.37%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-89.17%,原因:偿还债务支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.89%，资本回报率一般。去年的净利率为12.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额8.02亿元，累计分红总额2.45亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达487.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.13亿元，每股收益均值在1.15元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为61.46亿元，已累计从业7年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有禾望电气最多的基金为鹏华沪深港新兴成长混合A，目前规模为8.3亿元，最新净值1.5483（3月13日），较上一交易日下跌6.35%，近一年上涨26.08%。该基金现任基金经理为闫思倩。

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