华润三九（000999）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期华润三九（000999）发布2024年年报。根据财报显示，华润三九营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入276.17亿元，同比上升11.63%，归母净利润33.68亿元，同比上升18.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入78.76亿元，同比上升28.47%，第四季度归母净利润4.08亿元，同比下降9.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利34.01亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.86%，同比减2.6%，净利率13.68%，同比增6.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计88.54亿元，三费占营收比32.06%，同比减6.3%，每股净资产15.5元，同比减19.26%，每股经营性现金流3.43元，同比减19.19%，每股收益2.63元，同比增17.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入小计变动幅度为133.5%,原因:本期投资理财流入增加。
2. 投资活动现金流出小计变动幅度为115.64%,原因:本期投资支付增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.46%,原因:本期投资活动产生的净现金流出增加。
4. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-68.83%,原因:本期取得借款的现金流入减少。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为83.14%,原因:本期分配股利的现金流出增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1127.61%,原因:本期筹资活动产生的净现金流出增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-135.13%,原因:本期筹资活动产生的净现金流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.96%，资本回报率强。去年的净利率为13.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额16.90亿元，累计分红总额89.09亿元，分红融资比为5.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.33%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达196.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在38.38亿元，每股收益均值在2.99元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：天士力并购进展情况如何？
答：公司及相关各方正在积极推进本次交易的各项工作。公司于近日收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》以及国务院国有资产监督管理委员会《关于华润三九医药股份有限公司收购天士力医药集团股份有限公司有关事项的批复》。本次交易尚需履行公司董事会再次审议及公司股东大会审议批准等程序后方可正式实施，预计将在2025年1季度完成交易。

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