金徽股份（603132）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金徽股份（603132）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入15.39亿元，同比上升19.97%，归母净利润4.77亿元，同比上升39.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.37亿元，同比下降0.54%，第四季度归母净利润1.27亿元，同比上升28.92%。本报告期金徽股份盈利能力上升，毛利率同比增幅14.45%，净利率同比增幅15.95%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.96亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率62.61%，同比增14.45%，净利率30.99%，同比增15.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.66亿元，三费占营收比17.3%，同比增5.55%，每股净资产3.33元，同比增2.41%，每股经营性现金流0.81元，同比增3.88%，每股收益0.49元，同比增40.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为13.2%,原因:收购江洛矿区子公司后，薪酬福利、折旧摊销及业务差旅费增加。
2. 财务费用变动幅度为64.16%,原因:银行贷款增加，利息增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-67.5%,原因:江洛矿区项目建设投入增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为151.27%,原因:银行贷款增加。
5. 应收款项变动幅度为3798.13%,原因:个别长期合作的客户未及时付款，期后已收回。
6. 其他应收款变动幅度为5110.68%,原因:新增支付徽县交通运输局农村公路建设项目资金。
7. 其他流动资产变动幅度为136.45%,原因:子公司待抵扣进项税增加。
8. 在建工程变动幅度为389.95%,原因:江洛矿区工程投入增加。
9. 使用权资产变动幅度为46.52%,原因:新增对选厂及设备的租赁。
10. 长期待摊费用变动幅度为-59.06%,原因:长期待摊费用本期摊销。
11. 递延所得税资产变动幅度为48.02%,原因:收到政府补助及确认可抵扣亏损。
12. 其他非流动资产变动幅度为442.14%,原因:预付投资款及预付工程款、设备款。
13. 短期借款变动幅度为55.89%,原因:银行贷款增加。
14. 应付账款变动幅度为-39.28%,原因:支付上期末工程款及设备款。
15. 合同负债变动幅度为-42.38%,原因:预收货款减少。
16. 其他应付款变动幅度为-76.14%,原因:本期支付上期末收购向阳山矿业股权投资的尾款。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-63.1%,原因:偿还到期的借款。
18. 其他流动负债变动幅度为-42.38%,原因:待转销项税额减少。
19. 长期借款变动幅度为421.98%,原因:银行贷款增加。
20. 租赁负债变动幅度为-44.32%,原因:支付上期末租金相应租赁负债余额下降。
21. 递延收益变动幅度为372.42%,原因:政府补助增加。
22. 营业收入变动幅度为19.97%,原因:铅锌银价格上涨。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，资本回报率一般。然而去年的净利率为30.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.58亿元，累计分红总额12.19亿元，分红融资比为1.15。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.28%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.29亿元，每股收益均值在0.64元。

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