东土科技（300353）2024年年报简析：净利润减85.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东土科技（300353）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.29亿元，同比下降11.52%，归母净利润3863.35万元，同比下降85.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.62亿元，同比下降10.29%，第四季度归母净利润1.89亿元，同比下降54.57%。本报告期东土科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2037.01%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4200万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.06%，同比增20.0%，净利率4.13%，同比减81.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.24亿元，三费占营收比31.53%，同比增12.33%，每股净资产3.52元，同比增1.7%，每股经营性现金流0.05元，同比增119.11%，每股收益0.06元，同比减86.96%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-8.32%,原因:公司对业务员进行费用考核，人力成本及业务费用减少。
2. 管理费用变动幅度为17.56%,原因:本年公司进行了架构调整和优化，支付的员工补偿计入当期管理费用。
3. 财务费用变动幅度为-30.76%,原因:公司调整融资结构，有息负债融资成本下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为119.11%,原因:公司本年加强应收款管理，长账龄客户回款速度加快，此外公司本年收到的政府补助增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-260.93%,原因:公司本年新增其他权益工具投资2亿元，以及购买的理财产品年底尚未到期。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.78%,原因:公司上年向特定对象发行股票募集资金，收到融资款8.75亿，本报告期无此事项。
7. 货币资金变动幅度为-30.27%,原因:报告期募集资金项目推进及新增其他权益工具投资。
8. 应收款项变动幅度为-3.25%,原因:本期收回部分长账龄应收款影响。
9. 合同资产变动幅度为92.83%,原因:期末尚未达到收款条件的合同款项增加。
10. 存货变动幅度为-6.51%,原因:通过更加合理的安排生产与采购计划，存货余额下降。
11. 投资性房地产变动幅度为-34.06%,原因:报告期公司收回部分经营租赁的办公楼，转为公司自用。
12. 短期借款变动幅度为55.4%,原因:本期公司根据经营发展需要，新增银行借款。
13. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还长期借款。
14. 其他权益工具投资变动幅度为69.05%,原因:本期公司增持参股公司。
15. 开发支出变动幅度为114.88%,原因:公司持续加大国产自主可控操作系统、网络、控制技术及产品面向关键基础行业的应用开发，开发支出金额较上年同期有所增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.24%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额29.24亿元，累计分红总额1.07亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.78%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2037.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8600.0万元，每股收益均值在0.14元。

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