顺络电子（002138）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期顺络电子（002138）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入58.97亿元，同比上升16.99%，归母净利润8.32亿元，同比上升29.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.02亿元，同比上升24.72%，第四季度归母净利润2.08亿元，同比上升27.54%。本报告期顺络电子盈利能力上升，毛利率同比增幅3.25%，净利率同比增幅9.76%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.5%，同比增3.25%，净利率16.12%，同比增9.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.95亿元，三费占营收比8.4%，同比减8.19%，每股净资产7.77元，同比增5.01%，每股经营性现金流1.77元，同比增25.05%，每股收益1.05元，同比增29.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为20.77%,原因:本期利息支出较上期增加及汇兑收益较上期减少。
2. 研发费用变动幅度为31.53%,原因:本期研发薪酬支出上涨及项目材料使用增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-401.11%,原因:本期新增借款减少，回购库存股及分红增加。
4. 货币资金变动幅度为-61.19%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额减少。
5. 应收款项变动幅度为20.0%,原因:本期销售增长。
6. 长期股权投资变动幅度为7.23%,原因:本期新增对外投资。
7. 使用权资产变动幅度为85.56%,原因:本期厂房、设备租赁增加。
8. 短期借款变动幅度为-37.29%,原因:本期归还短期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.17%，资本回报率一般。去年的净利率为16.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额25.44亿元，累计分红总额18.59亿元，分红融资比为0.73。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.83%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达281.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.78亿元，每股收益均值在1.33元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为276.27亿元，已累计从业12年156天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有顺络电子最多的基金为兴全趋势LOF，目前规模为152.66亿元，最新净值0.5839（2月28日），较上一交易日下跌3.76%，近一年上涨11.06%。该基金现任基金经理为董理。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司对汽车电子领域的未来规划？
答：汽车电子业务领域是公司未来发展的重要业务领域之一，公司通过提前布局该业务领域（2009年开始设想规划汽车电子业务；2017年产品通过tier1车规级认证），成立专门事业部及下属控股子公司。公司持续布局汽车电子新产品、新应用（新产品需要至少提前三年开始布局），目前公司布局的新产品不断开始放量，在2024年新能源整车销量增速下降的趋势下，车载业务连创新高，汽车电子及储能业务2024年1-3季度同比2023年增长90.47%。公司持续看好汽车电子、新能源领域的发展前景，未来，随着汽车电子业务新产品导入加速，新应用拓展，各类提前布局的车载应用及产品持续拓展和推广、核心大客户市场份额继续提升，公司在汽车电子领域的2发展将持续保持健康增长态势。

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