中邮证券：给予聚辰股份买入评级

中邮证券有限责任公司吴文吉近期对聚辰股份进行研究并发布了研究报告《SPD5服务器PC齐发力，端侧AI赋能Nor Flash走向大容量》，给予聚辰股份买入评级。

　　聚辰股份(688123)
　　l事件
　　2025年2月21日，公司披露2024年度业绩快报公告，预计2024年实现营收10.28亿元，同比+46.10%；实现归母净利润2.90亿元，同比+188.52%；实现扣非归母净利润2.61亿元，同比+195.55%。
　　l投资要点
　　需求回暖，工业级EEPROM和音圈马达驱动芯片快速增长。进入2024年以来，公司持续进行技术升级和产品线完善，并不断加强对产品的推广、销售及综合服务力度，在实现工业级EEPROM和音圈马达驱动芯片产品线成功迭代的同时，推动SPD、汽车级EEPROM以及NORFlash业务高速成长，逐步建立起了符合自身发展规划的产品和业务布局，为保障企业未来长足发展奠定了良好基础。公司预计2024年实现营收10.28亿元，同比+46.10%，创历史同期最好成绩。
　　高附加值产品出货量快速提升，改善销售结构增强盈利能力。公司预计2024年实现归母净利润2.90亿元，同比+188.52%；实现扣非归母净利润2.61亿元，同比+195.55%。主要系随着下游应用市场需求的回暖，以及公司在汽车电子、工业控制等高附加值市场逐步积累起了良好的品牌认知和优质的客户资源，公司SPD产品及应用于汽车电子、工业控制等领域的EEPROM产品出货量快速提升，有力改善了公司产品销售结构，企业盈利能力得到显著增强。
　　l投资建议
　　我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入10.3/14.2/18.6亿元，实现归母净利润分别为2.90/4.09/5.50亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为41/29/22倍，维持“买入”评级。
　　l风险提示
　　市场竞争加剧导致市场价格下降、行业利润缩减的风险，技术升级迭代风险，业务推广情况影响公司销售的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券方竞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.98亿，根据现价换算的预测PE为39.98。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为92.73。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。