湖北宜化：2月13日接受机构调研，红筹投资、汇丰晋信等多家机构参与

证券之星消息，2025年2月21日湖北宜化（000422）发布公告称公司于2025年2月13日接受机构调研，红筹投资、汇丰晋信、中信证券、国信证券、华创证券、国泰君安、国联证券、海通证券、国金证券参与。

具体内容如下：
问：公司近期披露了三年股东回报规划。虽然这几年的资本开支和新增项目都不少，但是分红底限高很多，未来会持续加强股东回报吗？
答：2023 年 5 月至 2024 年 6 月，公司控股股东湖北宜化集团有限责任公司对公司完成三轮增持，合计增持 7.11 亿元，累计增持 71,834,155 股，持股比例上升至 20.79%，向资本市场有效传递了对公司内在价值的认可和对未来持续稳定发展的坚定信心。
2024 年 7月，公司完成 2,504.8 万股限制性股票首次授予，实现未来发展与 500余名中坚力量共同捆绑，凝聚发展动能，构建管理团队及核心技术人员的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现，有效促进了企业的内生增长与外部价值评价的统一。
为强化投资者合理报，兼顾可持续发展，公司董事会审议通过《未来三年（2025-2027 年）股东报规划》，将现金分红基准线从“年均可分配利润的 10%”提升至“年均归母净利润的 30%”，较上一周期大幅提升。
未来，公司将继续结合中国证监会市值管理指导意见，统筹好业绩增长与股东报的动态平衡，根据所处发展阶段，在保证可持续发展的前提下，通过并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、增持购等多元化方式加强市值管理工作，提高投资者尤其是中小股东获得感。

问：公司能介绍下新疆宜化的资源禀赋吗？
答：公司正在推进重组的新疆宜化具备煤炭年产能 3000 万吨、尿素年产能 60万吨、PVC年产能 30万吨、烧碱年产能 25万吨、三聚氰胺年产能 8万吨。新疆宜化地处准东经济开发区，属于新疆自治区建设“三基地一通道”的重要载体，从事化肥化工业务拥有天然的成本优势，其中年产能 3000 万吨的五彩湾矿区一号露天煤矿单矿产能位居国内前列，生产特低灰、低硫、低磷、高热值的不沾煤，且具有较强的就地消化能力，物流成本低。
为更好符合国家能源发展战略定位，新疆宜化一方面将继续挖掘煤炭产能潜力，加强疆内外能源保障，另一方面积极规划下游配套，充分发挥成本优势。

问：公司磷化工产业链未来会有哪些规划？
答：公司将围绕磷资源价值链，推动磷矿梯级利用，向上积极布局磷矿石资源，加强上游业务协同，形成生产采购统筹；向下聚焦主责主业，以“关改搬转”为契机，提档升级磷化工技术装备，投资建设磷化工搬迁转型升级项目和楚星磷铵节能升级改造项目，新增精制磷酸年产能 20万吨、磷酸二铵年产能 40万吨、复合肥年产能 40 万吨；向外深化产业链垂直整合，与宁波邦普、史丹利、多氟多等行业龙头企业展开合作，纵深推进产业链协同发展战略，丰富磷化工产品种类，构建柔性生产体系，动态调整生产节奏，提高运营效率与资源利用效率，构建磷矿全组分价值开发，完善伴生资源化路径。

问：聚氯乙烯产品盈利长期承压，近期烧碱期货同比去年有较大的涨幅，公司有考虑优化布局吗？
答：公司目前具备 PVC年产能 72万吨，烧碱年产能 69 万吨。为优化氯碱资源配置，盘活存量资产，公司在去年年底已经关停宜昌市猇亭化工园区的氯碱装置，并在宜昌市田家河化工园区投资建设湖北宜化氯碱新能源项目，以承接并扩充烧碱产能，以液氯和高纯盐酸替代 PVC产品，配套园区下游化工产品，完善田家河煤、磷、盐化工产业耦合，预计未来将对公司财务状况和经营成果产生积极影响。

问：目前磷肥和氮肥的进出口价差持续扩大，公司化肥产品盈利会有改善吗？
答：公司化肥化工产品一直以来遵照国家有关出口政策，以国内市场保供稳价为首要任务，在全力保障春耕备货的基础上，持续关注产品价值最大化。

问：公司未来还会从哪些方面升核心竞争力？
答：近年来，公司聚焦主责主业，以“五个战略升级”不断构筑新发展态势。
（1）践行长江经济带绿色发展，积极响应“长江大保护”政策，以落实沿江 1公里化工企业“关改搬转”任务为契机，实施产业升级、技术迭代战略，建成技术密集度高、生态经济效益显著、资源集约利用的现代化工产业集群。
（2）深化产业链垂直整合，与史丹利、多氟多等行业龙头企业展开合作，纵深推进产业链协同发展战略，“延链、补链、强链”，立体构建竞争优势。
（3）创新资本运营模式，紧跟资本市场政策机遇，深度融合资本与实业双轮驱动战略，通过实施并购重组进一步提高资产质量和盈利能力。
（4）构建市场导向型运营体系，以“精益管理+创新驱动”双引擎推进管理升级，持续提升经营管理水平；加强市场分析研判，构建柔性生产体系，动态调整生产节奏，实施全生命周期成本管控，提高运营效率与资源利用效率；大力推进高附加值产品研发及市场开发力度，构建从精细化管理到高质量产出的价值增长闭环。
（5）持续践行可持续发展战略，秉承“绿色发展、安全为先”的理念，守牢安全环保底线，构建全方位、多层次的安全环保管理体系，安全管控能力持续提升。锚定节能减排“双碳”目标，2024年获评“行业节能减排先进单位”“湖北省碳交易中心履约模范”，推动企业向绿色低碳转型。
未来，公司将深入践行新发展理念，继续深耕核心主业，围绕新疆煤化工和宜昌磷化工两个主阵地，不断加强资源保障，加快绿色低碳转型，稳步实现存量产能充分释放、高附加值新产品顺利入市、高价市场占有率有效提升、产业升级改造项目按期推进、经营业绩持续提升，全面构建规模优势与技术壁垒兼备的现代产业竞争力体系。

湖北宜化（000422）主营业务：主要从事尿素、磷酸二铵等化肥产品和聚氯乙烯等氯碱产品的开发、生产和经营,向上具备电石产能,向下持续发展化肥和氯碱化工产业。

湖北宜化2024年三季报显示，公司主营收入135.2亿元，同比下降1.34%；归母净利润7.58亿元，同比上升94.92%；扣非净利润5.58亿元，同比上升70.4%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入44.59亿元，同比下降3.23%；单季度归母净利润2.19亿元，同比上升59.46%；单季度扣非净利润1.37亿元，同比上升12.79%；负债率64.6%，投资收益3.06亿元，财务费用1.25亿元，毛利率14.24%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.15。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8194.85万，融资余额减少；融券净流出23.66万，融券余额减少。

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