臻镭科技：2月13日接受机构调研，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与

证券之星消息，2025年2月18日臻镭科技（688270）发布公告称公司于2025年2月13日接受机构调研，国泰君安证券、银河基金、长信基金、泰信基金、景和资产、德海资本、天治基金、西部利得、恒越基金、兴银理财、诺德基金、华安证券、上海汽车集团股权投资有限公司、上海彤源投资发展有限公司、东吴证券资产管理总部、财通资管、申万宏源军工、申万宏源资管、中银资管、中航信托股份有限公司、正心谷资本、瀛赐基金、华泰证券、上海尚雅投资管理有限公司、鑫元基金、震峰基金、工银瑞信、崇山投资、福建汉石基金、红杉资本、广发军工、富达基金、宁泉资产、百年资管、国投权益、浙商通信参与。

具体内容如下：
问：情况介绍
答：二、问环节
1、公司2024年净利润下滑的原因？
公司于1月18日发布了业绩预告，2024年净利润下降主要是三方面原因一方面是报告期内公司持续加大研发投入，在“需求牵引+技术驱动+高效转化”的发展模式下，公司新研、迭代了几十款产品，研发投入比去年同期增加；另一方面因下游客户销售款缓慢，公司信用减值损失计提金额增加，同时公司结合运营管理对部分存货计提了减值准备；另外公司购置了总部研发基地，相应期间费用等有所增加。
2、请问下公司2024年度毛利率情况如何？
2024年度公司产品综合毛利率有所下降，主要受产品结构及其出货量的变化所致。公司产品价格一直以来实行阶梯报价，采购数量越多，价格相对越实惠，2024年度公司微系统及模组产品出货量及应用规模扩大，叠加微系统及模组产品稳态毛利率显著低于公司芯片类产品，由此导致公司2024年度综合毛利率有所下降。未来随着微系统及模组产品规模量级的项目进入批产阶段，或者行业竞争加剧，导致公司产品议价能力下降、成本费用提高，公司产品综合毛利率仍将出现波动。
3、可以看到近几年公司研发投入显著增加，未来这一块是否还会这么大幅度投入？
公司作为集成电路设计企业，且一直坚持自主正向研发设计路径，为保持公司产品的市场竞争力和产品覆盖率，公司需要一定的研发投入以开发新产品及迭代优势产品。未来随着公司研发费效比提升、研发队伍强化、供应链议价能力增强等，研发投入同比增幅会有所放缓。
4、能否介绍一下公司2024年新品研发情况，目前下游客户需求反馈如何？
公司目前有三大业务板块，射频收发及高速高精度DC/DC芯片、电源管理芯片、射频微系统及模组，三大产品线2024年累计研发、迭代几十余款产品，大部分新品已送样，客户反馈良好，部分新品已获客户意向订单。
5、特种领域主要供应哪些产品，下游需求恢复情况？
公司是国内少数能够在特种领域提供整体解决方案及技术服务的企业之一，产品广泛应用于无线通信终端、数据链、数字相控阵雷达、电子对抗、雷达系统及电子系统供配电等领域。目前来看，行业整体环境有在改善，叠加今年是“十四五”规划收官之年，公司对今年的交付确认情况很有信心。
6、公司目前在卫星互联网领域主要供应哪些产品？未来产品价值量是否会不断提升？
公司高速高精度DC/DC芯片、数字波束成形芯片、电源管理芯片、SIP组件等均可以应用于卫星互联网，目前大规模应用的主要是电源管理芯片，未来随着供应产品品类的增加，单星价值量会有显著提升。
7、市面上有部分公司也说能做DBF芯片，公司的DBF芯片有什么特色或优势？
数字波束形成器（Digital Beamforming, 简称DBF）是数字相控阵通信、雷达、对抗系统的核心器件，相比用FPG来实现波束成形，我司专用DBF芯片具有低功耗、低成本和高集成度等极大优势。
目前我司的DBF主要包含两个系列1.40MHz带宽以内的数字波束成形器，最多112个阵元32个波束，具备抗辐照能力，主要用于低轨卫星载荷场合；2.1300MHz带宽的数字波束成形器，最多64阵元64波束，主要用于宽带数字相控阵雷达、电子对抗、测控、通信等场合。
8、公司对2025年的规划和展望？
公司将按照2025年度经营目标稳步推进工作，一方面巩固在特种行业领域的优势，持续拓展下游应用领域和产品市场份额，另一方面紧跟星载尤其是低轨商业卫星领域，在空间段和应用端持续发力，提升产品覆盖率及市场份额。
总体来说，公司团队对2025年的经营情况很有信心，不同领域的项目规模均会有所增长。

臻镭科技（688270）主营业务：集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售。

臻镭科技2024年三季报显示，公司主营收入1.82亿元，同比上升7.01%；归母净利润1446.28万元，同比下降63.79%；扣非净利润415.48万元，同比下降88.89%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6443.53万元，同比上升8.74%；单季度归母净利润883.32万元，同比上升37.8%；单季度扣非净利润476.04万元，同比下降38.98%；负债率4.62%，投资收益-552.54万元，财务费用-1716.37万元，毛利率84.11%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为50.61。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.05亿，融资余额增加；融券净流入4.58万，融券余额增加。

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