证券之星消息，2025年2月11日恒帅股份（300969）发布公告称公司于2025年2月11日接受机构调研，兴业证券董晓彬 刘馨遥、民生证券崔琰 程瑶、富国基金徐智翔 董治国 方竹静 武明戈、建信养老刘亚斌、英领投资任莉、上海德汇、甬兴证券狄德华、国海证券吴铭杰、宁波泽添戎君君、招商资管焦一丁、浩期资产肖滨参与。
具体内容如下：
问：一 ：请机器人电机方面业务开拓规划？
答：人形机器人中会使用较多电机，未来该行业有望为电机行业带来广阔新兴增量需求。公司自主研发的谐波磁场电机技术，具备功率密度高、体积小、成本低等特点，公司计划依托这一技术，采取差异化技术路线，为客户提供成熟的解决方案及实物交样机会。
问：二 ：请公司海外工厂的收入展望？
答：公司美国工厂目前部分定点项目进入量产爬坡阶段，目前整体运营顺畅，业务规模或有扩展，尽管在短期内，盈利尚未实现，但随着生产规模的不断扩大和效率的持续提升，利润情况会逐步改善。公司泰国工厂目前设备调试过程顺利，部分客户进入验厂阶段，目前尚未产生收入，随着生产线的逐步完善和客户订单的逐步落实，泰国工厂有望为公司带来新的增长动力。
问：三 ： ADAS 主动感知清洗系统产品竞争对手情况，主要的技术壁垒是什么？
答：公司基于在清洗业务的深厚的积累，产品在技术上的同源性，公司前瞻性的布局了针对 DS 系统传感器的主动感知清洗系统，部分客户会进入定点环节。相较传统清洗系统产品，该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提升，前期研发周期较长，需要配套定制化需求，形成一定的技术壁垒。公司在相关领域布局较早，存在一定的先发优势，目前也存在其他供应商在陆续进入该行业，但由于市场整体渗透率较低，市场竞争者较少。
问：四 ：公司传统清洗系统业务增速展望？
答：在当前市场格局中，公司的传统清洗业务已占据较高的市场份额，清洗系统行业本身面临着充分竞争的环境，这导致短期内业务增速承受一定压力。近年来，公司已开始布局全球化生产战略，预计未来在海外市场存在较大的增长空间。在国内市场，公司为部分车企提供的配套份额尚小，未来亦存在较大的竞争空间。
问：五 ：目前电机新品开拓方面的进展情况？
答：公司在电机领域具备较为深厚的技术积累，公司也一直致力于新品类电机的技术研发。目前座椅电机、热管理系统电机等新品电机开发较为顺利，节奏进展较快。
问：六 ：请公司与客户的同步研发能力如何，竞争力如何？
答：根据汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、可靠的产品选型、同步研发，是汽车零部件企业的核心竞争力之一。
自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产品；有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求；具备与客户同步研发的能力，为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案，在行业内拥有较强的竞争力。
问：七 ：请公司电机业务拓展的主要策略有哪些？
答：公司电机业务拓展策略的主要包括一是抓住行业机遇，拓展应用领域并深耕部分场景，依托平台化能力占领市场份额；二是产品结构的优化升级由单一电机向总成化方向发展，并且在更多的应用场景上发掘“1+N”的产品开拓机会，提升各电机的整体附加值，提升整体单车价值量；三是市场应用的跨界融合除汽车行业应用外，逐步涉及工业自动化领域，未来还将涉足人形机器人市场，为公司长远发展不断开辟增量市场空间。
恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。
恒帅股份2024年三季报显示，公司主营收入7.04亿元，同比上升6.3%；归母净利润1.64亿元，同比上升8.96%；扣非净利润1.55亿元，同比上升9.82%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.41亿元，同比下降8.69%；单季度归母净利润4788.47万元，同比下降18.39%；单季度扣非净利润4613.45万元，同比下降18.76%；负债率17.35%，投资收益405.6万元，财务费用-655.38万元，毛利率35.63%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4845.24万，融资余额减少；融券净流出14.55万，融券余额减少。
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