华安证券：给予中国铝业买入评级

华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对中国铝业进行研究并发布了研究报告《业绩受益于氧化铝价涨，深化全产业链布局》，给予中国铝业买入评级。

　　中国铝业(601600)
　　主要观点：
　　中国铝业发布2024年业绩预增公告
　　公司预计2024年实现归母净利润120亿元至130亿元，同比+79%至+94%；预计扣非后净利润115亿元至125亿元，同比+74%至+89%。
　　公司业绩高增主要得益于氧化铝价格上行
　　2024年现货铝价和氧化铝价格分别为19942.55元/吨和4078.05元/吨，较上年同期分别+6.58%和+39.71%，2024年氧化铝价格上行助力公司业绩提升。2025年1月23日铝价和氧化铝价格分别为20230元/吨和4129元/吨，Q1业绩仍有望保持。公司氧化铝完全自给，且在国内和几内亚均有铝土矿供给，一体化优势显著。
　　持续优化产业布局，电解铝产能有望提升
　　公司依托央企平台，获取国内外优质铝土矿资源并取得阶段性进展。产能方面，公司广西华昇二期200万吨氧化铝项目、内蒙古华云三期42万吨电解铝项目、青海分公司50万吨电解铝项目有序推进，后续氧化铝、电解铝产能持续提升，带动未来业绩增长。
　　投资建议
　　我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为123.18/139.08/154.55亿元（前值为140.32/161.86/169.57亿元，由于成本上行下调），对应PE分别为11/10/9倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　电解铝和氧化铝价格大幅波动；能源等成本大幅波动；产能释放不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券傅鸿浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利141.07亿，根据现价换算的预测PE为9.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.68。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。