截至2025年1月17日收盘，海南矿业（601969）报收于6.82元，较上周的6.42元上涨6.23%。本周，海南矿业1月17日盘中最高价报6.85元。1月13日盘中最低价报6.39元。海南矿业当前最新总市值137.27亿元，在冶钢原料板块市值排名4/9，在两市A股市值排名1092/5126。
1月7日路演活动,线下,线上会议
问：公司近年投资并购项目持续落地及建设项目持续推进，在资金方面如何安排？答：公司得益于近几年主营业务较好的经营性净现金流及多元化融资安排，目前的并购和在建项目均有充裕的资金保障。并购和在建项目资金安排包括通过非公开发行募资用于铁矿项目建设、获批低息的银行贷款用于氢氧化锂项目建设、并购增资款项用于马里锂矿建设、拟申请海外俱乐部贷款支持洛克现金收购阿曼项目、通过发股买资产及配套融资的方式收购莫桑比克锆钛矿项目。从未来公司持续成长及发展角度考虑，我们期望能持续提升市值，在股价满足非公开发行的条件后利用资本市场进行直接融资；同时，我们近三年资产负债率约40%，在债权融资端仍有一定的加杠杆空间。
问：公司如何协同管理已在全球多区域投资布局的多品种矿产资源及能源项目？答：第一在项目投资决策阶段，公司优先选择成熟在产的项目进行投资，这类项目的管理体系、经营指标、人员安排和过往业绩都是可见的，为投后管理减轻了压力；第二在投资并购的资源品种方面，公司会考虑并购项目与公司现有业务板块的协同性，例如，马里锂矿项目可以借鉴铁矿业务采矿、选矿及勘探方面的技术和管理经验及人才，阿曼项目则可以利用洛克公司在生产管理上的经验；第三在投后整合与优化方面，公司会进行内部整合，包括管理体系、授权体系和激励体系的优化。公司主要从以上三个方面推动具有协同效应的投资并购，也争取做好投后管理并持续创造价值。
问：阿曼项目收购后的利润计算方法是怎样的？答：阿曼项目3 &4区块的利润计算可以按照油价减去完全成本后，再乘以权益比例来算。项目层面的生产成本和折旧摊销大约30美元/桶，总部费用和摊销成本约10美元/桶，完全成本可大致按照40-45美元/桶计算。3 &4区块特提斯公司当前在项目的净权益比例为52%。
问：公司哪个资源品种会成为短期战略重点及对各板块（铁矿、油气、锂）的发展规划？答：公司目前已布局的资源品类和近期并购的项目都是围绕战略性矿产资源，包括铁矿、油气及锂板块和锆钛矿等矿产品种，多元化品种类型的上游矿产公司具有抗周期波动风险能力强的特征，公司规划未来能够各板块均衡发展，也就是都要注重降本增效、产量极致增长。目前三个板块处于不同的发展阶段，新能源板块近期重点是快速建成投产创造现金流；铁矿石板块通过精益管理等手段抵抗市场价格波动风险。争取保持利润稳定；油气板块通过内生增储上产和外延并购的手段，一方面致力于实现产量增长，另一方面争取延长油气资产的服务期。公司将根据每个板块自身的特点、所处周期的阶段以及公司发展的特点，在不同时期有不同的侧重点。
问：海矿投资战略近期的并购重点是什么，以及为什么聚焦战略性资源？答：近期的并购主要围绕国家战略性资源方向进行，重点关注的战略性资源包括战略性能源矿产（如石油、天然气）和战略性金属矿产（如铁矿、锂矿、锆钛矿等）。国家战略性资源更多地考虑了中国产业发展需求以及较高的海外依存度，我们聚焦战略性资源是因为这些资源对中国经济具有重要性和战略意义。
问：在运营中东油田项目时是否可能遇到经营性风险，以及公司如何应对这些风险？答：在进行战略性稀缺资源并购时，公司会认真分析地缘政治环境、资源条件及市场格局。选择像阿曼这样的国家进行投资，是因为其资源潜力较大、政治经济环境相对稳定，并且拥有优质的资源区块和良好的投资机会，此外，阿曼也是“一带一路”国家，与中国保持多方面的良好合作。公司在综合评估阿曼项目的资源禀赋及相对较低的地缘政治风险的情况下，结合洛克自身的运营能力和当地团队优势，认为可以实现稳定运营和持续的投资回报。此外，阿曼的油气运营市场较为成熟，当地技术人才和油田服务可获得性较高，有利于后续经营扩张工作的展开。
问：洛克原有的作业管理经验能为此次阿曼陆上油田的运营带来哪些赋能？答：选择收购特提斯公司，主要看中其勘探和获取资源的能力，同时认识到其在产区块为非作业者，洛克担任作业者的运营管理经验，有较强的项目交付能力。洛克在非常规稠油开发和油田综合开发能力上富有经验，并计划将这些经验应用到阿曼的项目中。洛克在渤海湾赵东油田积累了丰富的注水开发、精细油藏管理经验，特别是针对3 &4区块这种已生产十年到了生产中期的油田，通过合理注水开发、精细油藏管理提高采收率。此外，洛克鉴于八角场的开发经验具备陆上油气田快速开发上产的地面设施建设能力，对阿曼项目56区块快速开发有很大帮助。海矿及洛克还将提供成功的投后管理经验、技术投入以及人才、资金及下游市场等资源的整合赋能。
问：关于阿曼油田后续区块的开发节奏及开发成本计划如何答：根据特提斯现有管理层的目前计划，2025年3 &4区块资本开支约5000万美元，56区块资本开支约1100美元，56区块整体预计3-5年完成整个开发方案，逐年投资呈下降趋势，第一年主要集中于区块的基础设施建设，但56、58和49区块都靠近已有的主要管道基础设施，有利于节省开发成本及快速上产。油田开发是一个长期过程，开发节点的选择和节奏不仅基于当前油价，还考虑项目的成熟度、基础设施条件以及长期发展规划。如 56区块后续开发将根据第一期完成后的进展逐步优化推进。58区块及3 &4区块现有生产区之外的部分相对早期，需要重新做地震解释和重新认识，将资源从2C变成2P，提升储量的确定性、可采性及商业价值。
问：油价变动对阿曼项目有何影响，公司如何应对未来可能出现的油价下行？答：在阿曼地区没有暴利税，因此当油价上涨时，公司能拿到全部上行空间的收益，而油价下跌的风险则是对等的，所以该项目具备较大的弹性。阿曼项目的抗风险能力较强，全成本约为40多美元/桶，属于中等偏下水平。公司已做好通过套期保值对冲风险、根据市场价格调整产量和资本开支计划等准备，从现金流角度确保企业持续经营。从洛克过往的油田项目管理作业经验成果来看，洛克执行的两个油田项目（一个在产20年，一个在产10年）的加权平均实现油价均接近70美元/桶，这表明尽管油价会经历高低波动，但跨越周期来看，实现油价趋向于稳定在70美元/桶左右。阿曼油田各区块的合同期约20年，具备跨越油价周期的能力，从长周期来看具有一定的安全垫。
问：3 &4区块使用伴生气发电后，是否还有降本空间？答：使用伴生气发电本身就是一个资源再利用的机会，可以避免资源的浪费。在过去油价较高的时候，使用柴油发电的成本确实较高，而使用油田伴生气发电，基本上可以视为原材料端免费，从而显著降低了成本。虽然项目还涉及发电机租用、转化设备等投资费用，但整体而言，降本效果预计将是明显的。除了降本效果，使用伴生气发电还有环境方面的收益。如果伴生气被点燃排放（如中东地区惯用的火炬燃烧排放方式），会产生大量的温室气体，对环境造成负面影响。因此，使用伴生气发电不仅有助于降低成本，还能减少碳排放，对环境产生积极影响。
问：56区块2025年预计可以贡献几个月的产量？答：56区块的开发目前处于初步阶段，基于特提斯公司目前管理层现有估计，预计在2025年年底将有三口井投产，2025年产量水平约1200-1800桶/天。洛克完成对特提斯的全面管控后可能会重新评估实际开发方式，考虑更合适的集约式开发模式以提高运营效率，目前尚未完全确定56区块2025年具体能贡献多少个月的产量，因为还有一定的优化空间。
海南矿业股份有限公司关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告
海南矿业股份有限公司拟通过发行股份及支付现金方式购买海南域宁锆钛控股股份有限公司持有的ATZ Mining Limited 47.63%股权及Felston Enterprises Limited 36.06%股权，并通过境外全资子公司以现金购买ATZ Investment Limited持有的ATZ Mining 20.41%股权及Felston 15.46%股权，合计收购ATZ Mining 68.04%股权及Felston 51.52%股权。同时，公司将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易预计构成关联交易，但不构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人变更。
2024年12月15日，公司第五届董事会第二十五次会议审议通过了相关议案，并披露了《海南矿业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。目前，公司已协调中介机构进场开展尽职调查工作，持续推进标的公司资产、业务、财务、股权结构及股东情况的分析，审计、评估等工作正在有序推进中，尚未完成。
本次交易尚需履行多项审批程序，包括公司再次召开董事会审议、股东大会批准、上海证券交易所审核及中国证监会同意注册等。公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务，敬请投资者关注后续公告并注意投资风险。
海南矿业股份有限公司关于注销部分已回购股份的实施公告
海南矿业股份有限公司关于注销部分已回购股份的实施公告。公司于2024年10月30日、11月26日召开会议，审议通过将23,271,626股已回购股份用途由“用于实施股权激励或员工持股计划”变更为“用于注销并减少注册资本”。注销完成后，公司股份总数将由2,036,077,439股变更为2,012,805,813股。
公司已履行通知债权人程序，公示期内未收到异议。2023年11月3日，公司审议通过回购股份方案，回购资金总额1.5亿至3亿元，回购价格不超过9.71元/股。2023年11月20日首次实施回购，2024年3月4日完成，合计回购48,271,626股，支付资金总额299,683,786.49元。
本次拟注销的23,271,626股存放于公司回购专用证券账户，申请于2025年1月15日注销。注销完成后，无限售条件流通股份将由2,031,273,239股减少至2,008,001,613股。公司总股本将减少至2,012,805,813股。
本次注销不会影响公司控股股东及实际控制人，不会对公司债务履行能力、持续经营能力产生影响，公司股权分布仍具备上市条件。
海南矿业股份有限公司2025年第一次临时股东大会决议公告
海南矿业股份有限公司2025年第一次临时股东大会于2025年1月16日在海南省澄迈县召开，出席股东及代理人共422人，持有表决权股份总数1,567,256,881股，占公司有表决权股份总数的79.40%。会议由副董事长滕磊先生主持，采用现场投票及网络投票结合的方式，符合相关法律法规及公司章程。
会议审议通过了八项议案，包括《2024年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、实施考核管理办法、授权董事会办理股权激励计划相关事项、授权2025年度向金融机构申请综合授信额度、授权2025年度为子公司提供担保、2024年度日常关联交易情况及预计2025年度日常关联交易情况、授权2025年度进行证券投资、授权2025年度开展外汇衍生品交易及商品期货套期保值业务。其中，议案1、2、3、5为特别决议议案，获得有效表决权股份总数的三分之二以上通过；议案6涉及关联交易，关联股东已回避表决。
上海市通力律师事务所马宇曈律师和说钰律师见证了本次股东大会，认为会议召集、召开、征集投票权程序符合法律法规及公司章程，表决结果合法有效。
上海市通力律师事务所关于海南矿业股份有限公司2025年第一次临时股东大会的法律意见书
上海市通力律师事务所为海南矿业股份有限公司2025年第一次临时股东大会出具法律意见书。会议于2025年1月16日召开，采用现场投票和网络投票结合的方式。会议通知提前15日发布，明确会议时间、地点及审议议案。
会议审议并通过以下议案：1）2024年限制性股票激励计划（草案）及其摘要；2）2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法；3）授权董事会办理公司股权激励计划相关事项；4）授权2025年度向金融机构申请综合授信额度；5）授权2025年度为子公司提供担保；6）2024年度日常关联交易情况及预计2025年度日常关联交易情况；7）授权2025年度进行证券投资；8）授权2025年度开展外汇衍生品交易、商品期货及衍生品套期保值业务。
会议由公司董事会召集，出席股东及股东代理人共422人，代表有表决权股份数1,567,256,881股，占公司有表决权股份总数的79.40%。公司董事、监事和部分高级管理人员出席。会议表决程序符合法律法规及公司章程，表决结果合法有效。
海南矿业股份有限公司2024年限制性股票激励计划
海南矿业股份有限公司2024年限制性股票激励计划旨在进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制。激励计划涉及的标的股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股，拟授予激励对象的限制性股票数量为2,106.75万股，约占公司股本总额的1.03%。首次授予1,685.40万股，预留421.35万股。首次授予价格为3.83元/股。激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、技术骨干等共138人。激励计划有效期为自授予日起至全部解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过60个月。首次授予的限制性股票在授予日起满12个月后分三期解除限售，各期解除限售比例分别为40%、30%、30%。预留部分根据授予时间不同分为三期或两期解除限售。公司层面业绩考核目标涵盖油气业务权益产量增长率、氢氧化锂产量及净利润增长率等指标。激励对象个人层面的绩效考核也纳入解除限售条件。公司承诺不为激励对象提供任何形式的财务资助。
海南矿业股份有限公司关于公司2024年限制性股票激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告
海南矿业股份有限公司发布关于2024年限制性股票激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告。根据《上市公司股权激励管理办法》等规定，公司对内幕信息知情人进行了必要登记，并采取了保密措施。
2024年12月15日，公司第五届董事会第二十五次会议和第五届监事会第十六次会议审议通过了《2024年限制性股票激励计划（草案）》等议案，并于次日在上海证券交易所网站披露。公司核查了内幕信息知情人在2024年6月16日至2024年12月15日期间买卖公司股票的情况。
核查对象包括本激励计划的内幕信息知情人，均填报了《内幕信息知情人登记表》。中国结算上海分公司出具的查询证明显示，13名核查对象在此期间存在买卖公司股票行为。其中，9名董事和高级管理人员的交易系履行此前已披露的增持计划，与本激励计划无关。其余4名核查对象的交易发生在知悉内幕信息之前，基于公开信息独立判断操作，不存在利用内幕信息交易的情形。
公司建立了信息披露及内幕信息管理的相关制度，未发生内幕信息泄露或内幕交易情形。备查文件包括《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》。
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