联德股份：1月6日接受机构调研，包括知名机构星石投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年1月13日联德股份（605060）发布公告称公司于2025年1月6日接受机构调研，广发证券、德邦证券资管、海通证券资管、华夏基金、长信基金、泓德基金、上银基金、华泰柏瑞基金、兴证全球基金、彬元资本、大家资产、财通证券、华夏未来资本、长城基金、宏利基金、安信基金、平安基金、圆信永丰基金、和途投资、东吴基金、易方达基金、广慧投资、中信证券、海宸投资、敦和资管、天治基金、浙商基金、德邦基金、瀛赐基金、浦银安盛基金、莅未源资本、汇添富基金、秘银投资、中邮证券、博时基金、星石投资、华泰保险资产、泉果基金、冲积资产、摩根基金、三鑫基金、兴银基金、太保资产、鹏华基金、东北证券、磐泽资产、凯石投资、汇丰晋信基金、招商基金、贝莱德基金、汇泉基金、淳厚基金、上汽金控资管、天风证券、国信证券、东方证券资管、中泰证券资管参与。

具体内容如下：
问：【Q&A】
答：中央空调系统需要冷源来制冷，冷水机组就是其中很重要的一种冷源，在很多场合应用广泛。
在冷水机组中，压缩机起着关键的作用。它通过压缩制冷剂气体，使其压力和温度升高，为制冷剂在整个系统中的循环提供动力。制冷剂在压缩机中被压缩后，进入冷凝器进行散热，然后经过节流装置降压降温，最后在蒸发器中吸收热量，实现制冷循环。如果把冷水机组比作一个人的身体，那么压缩机就是它的 “心脏”，没有压缩机，冷水机组就无法正常工作。
总的来说，压缩机是冷水机组的重要组成部分，冷水机组又是中央空调系统的关键设备之一，它们之间紧密联系，共同实现中央空调的制冷等功能。
问公司下游客户均为全球暖通龙头公司，他们的行业壁垒来自于哪儿？
中央空调具有较高的行业壁垒，中央空调龙头普遍具备产业链一体化能力，尤其在压缩机方面竞争力强劲。作为中央空调的核心部件，压缩机直接决定了整机的技术水平。
目前在制冷行业应用较为广泛的压缩机主要有五大类活塞式（全封闭、半封闭、开启式）、转子式、涡旋式、螺杆式（半封闭、开启式）、离心式。目前在中央空调领域基本形成了“家用低功率场景（5HP 及以下）转子式为主，轻商场景（5~40HP）涡旋式为主，大中型商业领域（40~500HP）涡旋式、螺杆式、半封式活塞差异化竞争，特大型商业和工业场景（500HP 以上）离心式为主”的市场格局。
其中离心压缩机和螺杆压缩机技术壁垒高，老牌欧美暖通龙头在大型冷水机组领域先发优势明显，拥有悠久的压缩机研发历史，具备螺杆、离心压缩机的自研、自供能力。
问公司主要给下游客户提供哪方面的压缩机零部件？
公司所生产的压缩机零部件涵盖空调压缩机、空气压缩机等两大类零部件产品，铸造包括压缩机机体、电机座、收集器、容量调节壳、转子座、传动箱、叶片箱等壳体零件,以及扩压器板、转子支撑组件、轴承座、吸气板、排气座、滑阀、油槽等零件。
公司所生产的压缩机零部件产品吨位在几十公斤到十几吨不等，主要配套下游客户在螺杆、离心式压缩机的产品。
问如何理解公司是下游客户的核心供应商？
自公司成立以来，公司多次获得客户颁发的供应商奖项，其中包含江森自控全球供应商金奖、英格索兰绩效最佳奖、卡特彼勒SER认证供应商等多个供应商奖项。
公司与下游客户全球总部签署了全球战略合作协议，配合下游客户的全球化发展，提供全球化的供应商服务。
问如何看待公司在零部件行业的技术壁垒？
在技术方面，公司自成立以来始终重视技术研发，截至2023年12月31日止，公司及境内子公司共获得已授权专利221项，其中发明专利43项，实用新型176项,软件著作权2项，保证公司技术与产品持续处于行业领先地位。
在产品质量方面，公司高度重视产品的质量控制，建立了一套先进的产品质量管控体系，设立了质保部作为产品质量控制的专职部门，以满足下游客户对产品质量严苛的标准。
在客户资源方面，公司凭借自身技术实力，参与客户部分新产品研发、设计或改良过程，承担了主要客户的部分研发职能，产品定制化特征显著，产品附加值较高，与下游客户建立了稳固的战略合作关系。
在生产方面，公司是国内少数拥有“铸造+机械加工”完整产业链的领先机械设备零部件制造商之一，铸造工艺技术、机械加工工艺技术和产品品质均处于国内领先地位并达到国际先进水平。

联德股份（605060）主营业务：高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发,设计,生产和销售,提供从铸造到精加工的一站式服务。

联德股份2024年三季报显示，公司主营收入8.51亿元，同比下降8.29%；归母净利润1.46亿元，同比下降28.47%；扣非净利润1.45亿元，同比下降25.42%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.74亿元，同比下降13.11%；单季度归母净利润4855.48万元，同比下降28.28%；单季度扣非净利润4805.34万元，同比下降27.26%；负债率17.45%，投资收益-1198.45万元，财务费用-1091.37万元，毛利率36.31%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.4。

以下是详细的盈利预测信息：

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