汤臣倍健：中投香港 CIC HK、Polen等多家机构于1月7日调研我司

证券之星消息，2025年1月7日汤臣倍健（300146）发布公告称中投香港 CIC HKAlbert Jin、PolenJune、中信建投国际顏宝欣 朱伟、金鼎资本陈施夏虹、中信建投证券高畅 陈语匆于2025年1月7日调研我司。

具体内容如下：
问：会议采取互动答形式，主要沟通内容如下：
答：会议采取互动问形式，主要沟通内容如下

问：公司未来的业务布局及新产品的规划
答：公司 2025 年将以提升经营质量为核心，进一步加强主要产品在不同渠道的货盘区隔，并在赋能经销商、新品上市 0 风险机制、提高电商利润率等方面进行相应尝试。
公司坚持全渠道全品类布局，在消费者需求愈发多样化、细分化、专业化、精准化的背景下，持续完善产品布局，拓宽受众群体范围，并依据市场动态反馈、消费者使用体验以及研发创新成果，对现有产品迭代升级。
Q公司产品终端库存情况，如何合理控制库存水平
公司与经销商大多采取“现款现货”，并通过营销管理系统关注经销商库存，目前处于合理范围内。

问：公司 2025年销售费用率指引
答：公司持续调整费用投放模型，加强费用管控，提高费用投放效率，希望2025 年销售费用率较 2024 年有所下降，在消费环境持续快速变化的情况下相关调整效果存在一定不确定性。

问：介绍下公司旗下品牌，未来哪些品牌或产品将作为发展重点
答：主品牌“汤臣倍健”定位全系列品牌，面向全人群；同时公司通过大单品战略持续布局潜力细分赛道，其中，骨关节健康营养专业品牌“健力多和澳洲益生菌品牌“lifespace”目前发展较好，在公司营收占比超过 10%接下来几年，这几个品牌仍是公司重点布局品牌。

问：分红率预期如何
答：上市以来公司累计现金分红金额占累计实现归属于上市公司股东净利润的比例超过 70%，公司坚持积极、持续、稳定的利润分配政策。

问：预计行业竞争发展趋势
答：线下渠道进入壁垒高，竞争格局相对稳定，线上渠道整体竞争较为激烈，今年行业前十品牌集中度有所下降，预计短期内仍会保持这个状态。长期来看，整个 VDS 行业还有比较大的成长空间，通过构建消费者长期使用习惯推动基础营养素的持续扩容，通过推出更多满足消费者健康功能需求的产品持续为行业创造增量价值。

问：升 ESG治理及管理水平措施
答：公司于 2024 年首次发布 ESG 报告，未来将继续践行 ESG 发展理念，搭建 ESG 管理体系，积极履行社会责任，不断提升 ESG 治理及管理水平

汤臣倍健（300146）主营业务：膳食营养补充剂的研发、生产和销售。

汤臣倍健2024年三季报显示，公司主营收入57.34亿元，同比下降26.33%；归母净利润8.69亿元，同比下降54.31%；扣非净利润8.07亿元，同比下降55.11%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入11.2亿元，同比下降48.76%；单季度归母净利润-2241.65万元，同比下降106.3%；单季度扣非净利润-2415.49万元，同比下降107.02%；负债率16.11%，投资收益4910.77万元，财务费用-2857.22万元，毛利率67.93%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为14.29。

以下是详细的盈利预测信息：

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