首页 - 股票 - 数据解析 - 券商研报 - 正文

中原证券:给予安琪酵母增持评级

来源:证星研报解读 2024-12-20 18:45:17
关注证券之星官方微博:

中原证券股份有限公司刘冉近期对安琪酵母进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评:三季度收入增长提速,拉动全年》,本报告对安琪酵母给出增持评级,当前股价为35.88元。


  安琪酵母(600298)
  投资要点:
  三季度收入增长提速,拉升全年增长。2024年第三季度,公司实现收入37.38亿元,同比增长27.17%,增幅同比、环比分别扩大25.55和15.86个百分点。在第三季度增长的拉动下,2024年前三季度,公司实现收入109.12亿元,同比增长13.05%,增幅较上年同期扩大5.59个百分点。得益于海外销售渠道拓宽,公司2024年的收入有望重回双位数的较高增长水平。整体看,海外市场贡献了绝大多数的增长,截至中期,海外市场的销售增长了17.89%,而国内市场仅增0.89%。
  成本仍处于高位,原料价格下降在报表中的反映有所滞后。2024年前三季度,成本增幅15.13%,高于收入增幅。在成本普降的年份,公司的成本压力仍相对较大。2024年以来,糖蜜及水解糖的价格缓慢下行。根据泛糖数据,24/25国内新榨季的糖蜜开标价为1250元/吨,低于2024年11月的1400元/吨,预计2025年国内糖蜜价格会继续下行,从而也拉动水解糖的价格下行。主要成本下行有望反映在后续的财报中。由于成本压力仍在,本期公司的产品毛利率录得23.28%,同比下降1.39个百分点。
  销售费用同比上升,与海外收入基本同步,表明海外市场正在扩张阶段。2024年前三季度,销售费用同比增长14.32%,幅度与海外收入增长保持一致,说明海外市场正在扩张阶段,目前需要较大的市场投入。
  投资建议:我们预测公司2024、2025、2026年的每股收益分别为1.57元、1.80元和2.05元,参照12月19日收盘价36.29元,对应的市盈率分别为23.14倍、20.15倍和17.70倍,维持公司的增持评级。
  风险提示:汇率波动风险;全球通胀风险;地缘政治风险;国内的原料价格再次抬头。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.33%,其预测2024年度归属净利润为盈利13.72亿,根据现价换算的预测PE为22.71。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级23家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为42.83。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示安琪酵母盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-