华鑫证券：给予五粮液买入评级

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对五粮液进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：营销执行提升年，稳定压倒一切》，本报告对五粮液给出买入评级，当前股价为143.55元。

　　五粮液(000858)
　　事件
　　2024年12月18日，五粮液在四川宜宾召开1218大会。
　　投资要点
　　2024年营销执行年，五大攻坚战役
　　2024年是营销执行年，五大攻坚战役：1）打好形象提升攻坚战，品牌价值得到进一步提升；2）打好份额提升攻坚战，战略发布经典五粮液系列，加快建设陈年五粮液市场；系列酒持续大单品打造，完善次高端产品矩阵；3）打好市场拓展攻坚战，渠道布局在优化（新增138家专卖店、5家体验店、490家和美集合店、715家升级专卖店、16000家进货终端），营销服务再提升。4）打好提质增效攻坚战，品质支撑得到进一步增强。5）打好盈利提升攻坚战，厂商关系得到进一步深化，稳控主品价格。
　　2025年营销执行提升年，聚焦五大方面
　　2025年是营销执行提升年，聚焦五个方面：1）聚焦品质守正创新，全力以赴提升产品力：持续提升名酒产量，强化技术创新和酒体创新，提升产品稀缺性和价值感。2）聚焦品牌的精准打造，全力以赴提升品牌力：做精品牌文化，讲好品牌故事，扩大品牌声量。3）聚焦市场深耕细作，全力以赴提升渠道力：巩固传统渠道（聚焦弱势市场，巩固优势市场，拓展对垒市场，打造高地市场，强化三店一家建设，新增120家以上专卖店），拓展新兴渠道（规范电商渠道合作模式，持续扩大新零售自营渠道市场份额，提升产品研发速度和销售占比，试点即时零售新模式），完善国际渠道（优化渠道结构，做强海外华人消费市场基本盘）。4）聚焦市场快速反应，全力以赴提升服务力：做好消费者培育（高端意见领袖培育、年轻消费群体培育），做好数字化转型，做好市场服务。5）聚集管理提质增效，全力以赴提升执行力。
　　盈利预测
　　预计公司2024-2026年EPS分别为8.49/8.99/9.98元，当前股价对应PE分别为17/16/15倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、旺季增长不及预期、批价上行不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，诚通证券陈文倩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.49%，其预测2024年度归属净利润为盈利320.74亿，根据现价换算的预测PE为17.38。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有44家机构给出评级，买入评级38家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为185.02。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。