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甬兴证券:给予精工科技增持评级

来源:证星研报解读 2024-12-19 12:04:18
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甬兴证券有限公司刘荆近期对精工科技进行研究并发布了研究报告《精工科技点评报告:加速开拓新材料装备市场,扩大产销规模》,本报告对精工科技给出增持评级,当前股价为18.06元。


  精工科技(002006)
  事件概述
  公司发布关于签署销售合同的公告。2024年12月2日,公司与Graphene Fibre Limited T/a GIM GrapheneFibre签署了合同编号为GIMJG-CC2024《销售合同》,合同总金额为17,167.96万美元(CIF价,下同),其中设备16,417.96万美元,保证金750万美元。
  核心观点
  公司与沙特GIM公司签署销售合同。根据公司公告,2024年12月2日,公司与沙特GIM公司签署销售合同。根据合同约定,公司将分期向沙特GIM公司提供6条生产线,其中,在本合同签定后执行第一条产线,第二条产线将于2025年第三季度开始执行,第三条产线将于2025年第四季度开始执行,剩余的3条在2026年开始执行。同时,双方约定:本合同签定后,买方保证每年向卖方购买3条生产线,总产线数量应不少于18条(含前述6条),总采购金额约为5亿美元。
  碳纤维下游场景广泛,全球及中国碳纤维市场规模稳步上升。根据赛奥碳纤维技术的市场报告,2015-2023年全球市场碳纤维需求量从53000吨增加至115000吨,复合增长率达到10.17%。中国碳纤维市场规模保持较快增速,是世界碳纤维的最大市场。2015-2023年中国市场碳纤维需求量从16789吨增加至69075吨,复合增长率为19.34%。
  加速开拓新材料装备市场进程,未来经营业绩产生积极影响。根据公司公告,本次交易主要是公司为进一步加快新材料装备的市场开拓力度,属于正常的销售行为,本次合同分期实施,设备总金额为16,417.96万美元,约占公司2023年度经审计营业总收入的76.76%,后续若合同顺利履行,将对公司未来经营业绩产生重大的积极影响。
  投资建议
  本次销售合同签订预计进一步加大新材料装备的市场开拓力度,将扩大公司新材料装备的产销规模,公司业务业绩有望进一步增长。因此,我们上调2025、2026年盈利预测,预计2024、2025、2026年营业收入分别为17.76、23.89、30.05亿元,同比+15.3%、+34.5%、+25.8%,对应EPS分别为0.47、0.80、1.12元,对应12月4日收盘价20.11元/股,PE分别为43.11、25.23、17.96倍,维持“增持”评级。
  风险提示
  项目推进进展不及预期的风险;行业政策调整的风险;宏观经济及行业周期性波动的风险。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为20.09。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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