伟星股份：12月16日接受机构调研，CITI、Nomura Asset等多家机构参与

证券之星消息，2024年12月17日伟星股份（002003）发布公告称公司于2024年12月16日接受机构调研，CITIEric Lau Alice Cai、Nomura AssetHarry Wong、Polymer CapitalRonnie Ruan、Pinpoint AssetKyle Qin、Pleiad InvestmentSimon Sun、Point72 AssetKristin Qin Christina He Claire Yu、Sumitomo MitsuiAlan Lai、Xing Tai CapitalBingchao Cao、Bocom InternationalNathan Wang、China Investment CorporationTerrence Liang、Foresight FundDu Liu、GICKira Xie、Goldman AssetChristine Pu、HSBC AssetStephanie Wan、Manulife AssetWenlin Li、Ninety One UKWenchang Ma参与。

具体内容如下：
互动环节 问：公司在钮扣和拉链领域的市占率分别是多少？
答：服饰辅料行业属于纺织服装、服饰业的分支子行业，行业统计数据缺乏，但根据纺织服装行业有关数据和专家的推算，公司钮扣产品占国内中高端市场的20%左右；拉链产品由于应用领域较广，统计难度更大，综合判断公司拉链产品的市场份额仍较小。

问：加征关税对公司业务会有影响吗？
答：公司主营各类服饰辅料产品，日常业务主要是和服装品牌客户指定的成衣加工厂等企业对接，所以终端消费国或区域调整成衣等商品的关税对公司业务直接影响较少；但终端消费景气度以及国际贸易环境变化都会对产业链上的企业产生一定影响。

问：公司海外生产基地布局是怎样的？
答：公司孟加拉工业园于 2018 年投产，目前园区运营较好；越南工业园于今年 3 月投产，仍处于前期。后续公司还会根据市场需求进行全球布局，但短期产能仍以国内为主。

问：公司产能利用率水平如何？
答：纺织服装行业存在明显的季节性差异，公司在产能规划时需综合考虑不同季节对客户的生产保障问题；同时随着服饰个性化需求提升，品牌客户更注重订单的快速响应能力，因此公司整体的产能利用率并不高，年度综合产能利用率在 60%-70%左右。

问：客户下单更为谨慎，会不会导致公司的库存大量增加？
答：公司的生产模式是以单定产，基本上都是定制化订单，所以存货主要包括原材料、半成品、未发货的产成品等。

问：为什么公司要改变奖金计方式？
答：原本公司一直都是在第四季度一次性集中计提员工奖金，但这样的方式导致四季度的效益不能真实得到体现，所以为了更加合理地反映公司各季度的经营效益，我们从今年开始将员工奖金根据经营绩效按季度实际计提。

问：公司如何看待明年的形势？
答：由于今年上半年行业景气度较好，整体增速较快，结合目前的消费形势来看，明年上半年的增速可能会有所承压；加之存在关税等不确定性因素，公司对明年保持谨慎态度。但从长远的角度来看，衣食住行属于日用生活必需品，消费的刚性需求是存在的，未来增长是可持续的。

问：下游客户下单谨慎，如何理解公司扩产行为？
答：虽然当前受终端消费景气度等影响，下游品牌客户下单谨慎，但公司依然看好纺织服装行业的发展前景，当前产能扩张是基于未来发展需要所进行的布局。

问：公司国内外业务占比情况是怎样的？
答：公司定期报告中披露的国内业务和国际业务是按照产品交付地来区分的。2024 年上半年，公司国内业务占比 66.91%，国际业务占比 33.09%。

问：公司未来毛利率的趋势会是怎样？
答：毛利率会受原材料、产品结构、规模效益等多种因素的影响，同时公司遵循合作共赢的原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的。

伟星股份（002003）主营业务：专业从事各类中高档服饰及箱包辅料产品的研发、制造与销售,主营钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等产品。

伟星股份2024年三季报显示，公司主营收入35.8亿元，同比上升23.26%；归母净利润6.24亿元，同比上升17.15%；扣非净利润6.09亿元，同比上升21.09%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.84亿元，同比上升19.34%；单季度归母净利润2.08亿元，同比下降9.87%；单季度扣非净利润2.08亿元，同比上升2.56%；负债率34.54%，投资收益1123.3万元，财务费用317.79万元，毛利率42.7%。

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级23家；过去90天内机构目标均价为15.67。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3166.77万，融资余额增加；融券净流出16.27万，融券余额减少。

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