12月12日股市必读：杰华特（688141）披露最新机构调研信息

截至2024年12月12日收盘，杰华特(688141)报收于27.6元，下跌2.99%，换手率6.57%，成交量17.22万手，成交额4.79亿元。

当日关注点

• 交易信息：杰华特2024年12月12日主力资金净流出871.3万元，游资资金净流出1015.02万元，散户资金净流入1886.32万元。
• 机构调研：2024年前三季度，杰华特实现营业总收入119,160.90万元，同比增长18.62%；单三季度实现营业收入44,109.12万元，同比增长24.15%，创季度新高。
• 机构调研：2024年前三季度，杰华特归属于母公司所有者的净利润为-50,702.67万元，扣除非经常性损益的净利润为-53,260.04万元。
• 机构调研：公司2024年前三季度毛利率为28.03%，同比下降0.71个百分点，但单三季度毛利率为28.45%，同比提高5.00个百分点。
• 机构调研：公司大电流产品已应用于PC、汽车及服务器等领域，30、50、70、90的DrMOS已在客户端实现量产爬坡。
• 机构调研：公司控股子公司无锡宜欣科技有限公司提供汽车级芯片封测服务，保障公司产能供应。

交易信息汇总

• 资金流向：2024年12月12日，杰华特主力资金净流出871.3万元，占总成交额1.82%；游资资金净流出1015.02万元，占总成交额2.12%；散户资金净流入1886.32万元，占总成交额3.94%。

机构调研要点

• 2024年前三季度业绩情况介绍：
• 2024年前三季度，公司实现营业总收入119,160.90万元，同比增长18.62%。
• 2024年单三季度实现营业收入44,109.12万元，同比增长24.15%，环比增长4.70%，单三季度营业收入创季度新高。

• 2024年前三季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润-50,702.67万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-53,260.04万元。

• 投资者交流答环节：

• 公司2024年前三季度亏损的原因：主要原因是2024年前三季度，公司产品毛利率同比下降；同时由于研发投入增加，研发费用上升，以及计提较多存货跌价准备等原因所致。
• 公司对进一步提高产品毛利率方面的考虑和措施：公司2024年前三季度毛利率为28.03%，相比去年同期下降0.71个百分点，其中2024年单三季度毛利率为28.45%，同比提高5.00个百分点，环比提高0.58个百分点。公司前三季度毛利率虽逐季环比呈增长趋势，但整体毛利率水平仍偏低，公司一方面会持续通过新技术、新领域研发创新，不断增加产品价值量，改善产品结构；另一方面会加速市场拓展，提高整体收入，进一步提升毛利率。
• 汽车模拟芯片的国产化趋势以及未来的格局：目前汽车模拟芯片国产化率很低，留给国内厂商的空间比较大，汽车模拟芯片国产化的趋势是逐步提升的。杰华特在汽车产品线投入很多，如50 DrMOS、高低边驱动芯片、DC-DC、LDO等。随着汽车芯片市场的快速发展和竞争加剧，行业竞争更加激烈，自主的技术迭代、丰富的产品类别、完善的经营管理体系等是能否生存下来的关键。
• 公司半年报和三季报显示的营业收入增长和研发高投入的情况：2024年前三季度研发费用4.90亿元，同比增长23.08%，研发投入占营业收入的比例为41.14%，同比增长1.49个百分点。公司采用虚拟IDM模式，依托自身工艺与芯片设计双重优势，根据全模拟类产品的应用场景进行整体系统优化，通过调整芯片应用架构、关键参数等，实现产品与应用系统的完美匹配，进一步降低成本、提升效率，为客户创造更大价值。
• 公司大电流产品的最新进展情况：目前公司大电流产品主要应用于PC、汽车及服务器等。30、50、70、90的DrMOS都已在客户端实现量产爬坡，多相控制器产品也会陆续补全，构建完整的产品矩阵。后续公司将继续在自身领域精耕细作，提供创新、高效、可靠的模拟半导体解决方案。
• 公司是否有芯片测试产线：公司控股子公司无锡市宜欣科技有限公司的主营业务为汽车级芯片先进封测技术研发、汽车级芯片的先进封装生产及测试服务，同时可覆盖通讯级、工业级封测业务。无锡宜欣属于公司上游供应商，可为公司提供汽车级芯片封测服务，进一步保障了公司的产能供应，提高了公司研发效率。

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