华瑞股份：11月13日接受机构调研，东北证券、宁波腾远投资等多家机构参与

证券之星消息，2024年11月14日华瑞股份（300626）发布公告称公司于2024年11月13日接受机构调研，东北证券、宁波腾远投资、邮政储蓄银行、上海丰节资产、杭州渤海期货、杭州象树资产、杭州鸿贯资产、浙江墨锋投资、生命树国际教育咨询参与。

具体内容如下：
问：公司产品应用领域比例各有多少？
答：公司换向器产品应用广泛，应用在汽车电机领域占比约40%-50%，电动工具和家电领域各占约 20%，其他用途约占10%。

问：公司军工方面的产品应用有哪些？
答：公司换向器产品有少部分已应用于军用汽车、武器装备、航空航天等方面。具体应用有保密要求。

问：新能源汽车的发展对公司产业结构有什么影响？
答：公司电机换向器产品已广泛应用于燃油汽车和新能源汽车领域，如汽车启动电机、启停电机、座椅调节电机、车窗升降电机、雨刮器电机、电动尾盖电机、BS 电机、EPS 电机、冷却风扇电机等等。近几年随着新能源汽车的快速发展，公司产品应用在汽车电机领域的营收及占比有较大增长。

问：换向器产品未来发展方向是什么？
答：公司在持续关注换向器的发展、更新情况。一方面，公司将继续加快汽车电机、电动工具电机以及家电电机换向器的技术创新和产品更新的步伐。另一方面，公司在做好主营业务的同时，根据现有产业链上下游不断挖掘新的利润点，拓展新领域业务，与公司现有产业形成协同效应。

问：公司的研发投入占比未来是否还会升还是保持稳定？
答：未来将根据产品、技术发展和市场变化等情况确定研发投入情况，目前研发投入占营收比保持在 3-5%左右。

问：公司卷板型产品比例未来是否会升？
答：卷板型和插片型两种产品各有优势。在卷板型这方面，公司近些年也在加大投入，包括技术人员、设备、产线等。同时公司也在积极向客户推荐公司插片型换向器，部分应用上插片型换向器可以替代卷板型。

问：公司投资康泽药业，是出于什么考虑？2023年度计减值造成公司亏损，对此公司未来有什么计划？
答：公司投资康泽药业标的企业，是公司在医药产业业务拓展的一次尝试，近年由于内外部市场变化，标的企业出现了亏损，目前正在积极应对、提升效率。公司也会持续关注标的企业的运营情况。

问：康泽药业计减值后能否转回？
答：根据会计准则要求，长期股权投资计提减值后不能转。9. 公司有做期货套期保值吗？
目前没有。因为公司目前原材料铜材的年采购量并没有特别大。此外，公司对客户的产品定价主要采用浮动定价，铜材价格浮动一定比例产品售价也相应进行调整，原材料的上涨对公司的成本会有部分影响，但整体影响可控。

问：公司在未来的产品创新、材料创新等方面的定位如何？
答：首先，公司紧抓产品加工工艺和生产设备的创新，通过优化加工工艺流程、改进自动化设备、模具更新研发等，提高自动化水平，有效提高品质和效率。其次，改善产品结构，提升原材料利用率，在满足客户需求的前提下，降低产品成本。公司会继续力争做到行业标杆。

问：公司与国际先进同行相比如何？
答：公司将持续关注行业发展情况和市场需求，加强人才储备。此外，公司未来会不断促进产学研融合，提升内部研发创新能力。另一方面公司主营以换向器为主，在产业布局上，公司持续关注相关行业动态，积极寻求拓展产业链上下游业务协同、资源互补的机会。由于所处国家的市场环境差异，公司目前的市场占比大多数在国内，因此在国际化方面和业内领先同行相比存在一定差距。公司近年来也积极推动海外业务，期待在全球市场进一步提升影响力。

问：公司出口美国的占比有多少？如果之后加关税对公司影响大吗？
答：公司换向器直接出口海外业务占比 25%左右，客户主要分布在欧美、日韩、东南亚等地，其中出口美国的占比大约为5%，美国如果进一步加征关税，不会对公司出口业务造成重大影响。

问：在人形机器人方面有没有一些相关的企业来合作？
答：人形机器人的部分电机会使用换向器产品。

问：目前的管理层是国资的人吗？
答：公司现在的经营管理团队主要还是以原来团队为主，国资进入后会有一些新的变化，既有民营企业的灵活性，又有国营企业的规范性。

问：公司与梧州控股股东有产业上的协同吗？后续会延伸至价值更高的产品上吗？
答：公司将紧跟国家、行业的最新政策，根据现有产业链上下游不断挖掘新的利润点，与公司现有产业形成协同效应，推动产业链优化升级。

华瑞股份（300626）主营业务：从事小功率电机和微特电机换向器的研发、设计、生产和销售。

华瑞股份2024年三季报显示，公司主营收入5.5亿元，同比上升12.48%；归母净利润1661.19万元，同比上升69.22%；扣非净利润1410.66万元，同比上升79.13%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.05亿元，同比上升19.01%；单季度归母净利润606.69万元，同比下降21.3%；单季度扣非净利润440.42万元，同比下降38.75%；负债率50.07%，投资收益-1156.72万元，财务费用596.03万元，毛利率18.23%。

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