东安动力：11月12日接受机构调研，工银瑞信、泓德基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年11月14日东安动力（600178）发布公告称公司于2024年11月12日接受机构调研，工银瑞信基金经理 谷衡、泓德基金研究员 时佳鑫、太平养老研究员 张浩、盈峰研究员 张珣参与。

具体内容如下：
问：公司现有业务情况
答：公司主要产品是发动机（含增程器）和变速器，主要匹配乘用车和商用车，近年来，加大了特种产品市场的开发，包括全地形车、飞行器、特种车辆、工程和农业机械等。

问：关于增程器未来市场的判断和公司的新能源业务
答：近年来，纯电新能源增长放缓，混动和增程新能源发展速度比较快，特别是增程汽车，有电动车的体验，还可以解决电动车续航的短板。传统车企可能会发展混和动力，而造车新势力没有发动机技术积累，基本都会走增程路线，我们判断增程器未来的发展空间非常大。鉴于增程汽车的快速上量，传统车企也在做增程市场。
东安动力是国内最早研发增程式发动机的企业，与多数造车新势力均有合作；除增程器以外，公司新能源产品还有DHT。按照车厂产品的上市计划，25年底到26年初，预计会有匹配公司增程器的量产规模较大车型上市，具体以车厂的计划为准。

问：关于产品出口情况
答：公司目前出口的主要产品为T变速器，出口业务收入占公司收入的比例约20%。后续，公司会加大发动机的出口，争取海外业务收入占比提高到30%以上。

问：关于新能源企业是否会投资增程器
答：新能源企业如果走增程路线，一般都会外购增程器。一是月销量低于4万台很不经济；二是新能源企业普遍没有发动机的技术积累，且目前的技术已相对成熟，投资必要性不大。目前，市场有新能源企业与发动机企业合资的情况，可以实现战略绑定。

问：关于商用车发动机业务情况
答：今年前3季度，公司匹配的商用车市场，受新能源电池降价等因素影响，汽油机车型的销售低于预期，拉低了公司发动机销量。公司正在推进燃气增程发动机项目，以便进入更大吨位的商用车市场，扩大商用车发动机销量。

问：公司如何面对行业降价
答：2021年，公司收购了东安汽车发外方股东转让的股权，近年来，通过资源共享、内部对标，每年节约成本都有一个亿以上。同时，也在积极推进供应商降价。发动机行业属于规模要求比较高的企业，随着公司定点产品的上市，盈利能力预计能有改善。

东安动力（600178）主营业务：汽车发动机、变速器、相关零部件的生产、销售及整车销售等。

东安动力2024年三季报显示，公司主营收入29.92亿元，同比下降22.24%；归母净利润-159.79万元，同比下降105.33%；扣非净利润-7984.88万元，同比下降1092.08%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入10.2亿元，同比下降19.82%；单季度归母净利润519.18万元，同比下降60.61%；单季度扣非净利润-3167.63万元，同比下降4332.91%；负债率53.65%，投资收益-743.23万元，财务费用-1669.13万元，毛利率6.22%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

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