华福证券：给予甬金股份买入评级

华福证券有限责任公司王保庆,胡森皓近期对甬金股份进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：盈利能力提升，产能有序释放》，本报告对甬金股份给出买入评级，当前股价为19.24元。

　　甬金股份(603995)
　　投资要点：
　　事件
　　公司发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入309.41亿元，同比+12.18%；实现归母净利润5.84亿元，同比+85.12%。2024年Q3，公司实现营业收入106.44亿元，环比-3.16%/同比+3.89%；实现归母净利润1.56亿元，环比-48.89%/同比+53.14%。
　　前三季度量增价减，吨钢盈利能力提升
　　1）量：2024年前三季度实现300系冷轧不锈钢销量192.22万吨、400系销量36.99万吨，分别同比+13.86%和+42.79%；其中2024年Q3实现300系冷轧不锈钢销量63.84万吨，环比-7.25%/同比-4.95%；实现400系销量13.28万吨，环比-0.07%/同比+22.2%。2）价：2024年前三季度300系冷轧不锈钢不含税销售均价为13786元/吨，同比
　　8.49%；400系销售均价为7447元/吨，同比-1.83%。3）利：2024年前三季度公司销售毛利率为5.74%，较去年全年4.79%提升了0.96个百分点。
　　重点项目有序推进，产能或如期释放
　　上半年，广东甬金的“年加工35万吨宽幅精密不锈钢板带技术改造项目”和浙江甬金的“年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”释放产能，为业绩增长提供了有力支撑。同时，一批重点项目正在有序推进。1）越南新越年加工26万吨冷轧不锈钢项目的第一条产线开始试生产，第二条产线正在建设中；2）靖江甬金年加工120万吨高品质宽幅不锈钢板带项目已进入设备安装阶段；3）浙江镨赛年加工22.5万吨柱状电池壳材料项目开始进入试生产。
　　盈利预测与投资建议
　　受益于产销量的增长以及资产处置收益的增加，上调公司24-25年、新增26年归母净利预期分别为7.19/8.05/8.34亿元，前值24-25年归母净利为7.12/7.5亿元，对应EPS为1.97/2.2/2.28元/股。我们认为，公司上游深度绑定、下游拓展延伸，未来一段时间将迎来公司产能扩张集中释放期，继续看好公司高成长，维持公司“买入”评级。
　　风险提示
　　不锈钢价格不及预期；产能释放不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券笃慧研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.69%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.34亿，根据现价换算的预测PE为9.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为26.47。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。