甬兴证券：给予博俊科技买入评级

甬兴证券有限公司王琎近期对博俊科技进行研究并发布了研究报告《24Q3业绩点评：业绩符合预期，客户放量驱动业绩增长》，本报告对博俊科技给出买入评级，当前股价为22.55元。

　　博俊科技(300926)
　　事件描述
　　公司发布2024年三季报。24Q3实现营收约11.4亿元，同比约+67.7%，环比约+23.1%；归母净利润约1.4亿元，同比约+57.1%，环比约+3.6%。业绩处于业绩预告的均值附近。
　　核心观点
　　主要客户需求向好，驱动业绩增长
　　24Q3公司主要客户赛力斯、理想、吉利等排产需求向好，产量分别约13.4、15.4和66.7万辆，同比分别约+205%、+48%和+25%，环比分别约+12%、+62%和+15%。此外，据Marklines，小鹏M03热销，8、9月产量快速爬升，分别约0.3、1.0万辆。
　　盈利能力有所下降
　　24Q3公司毛利率约24.5%，同比+0.8pct，环比-4.7pct；期间费用率合计约8.7%，同比+0.3pct，环比-0.1pct；受信用减值约0.22亿元影响，净利率约11.9%，同比-0.8pct，环比-2.2pct。
　　客户、产品升级，中长期发展可期
　　公司客户和产品持续升级。客户端，公司从Tier1供应商向整车厂供应商转型。产品端，从零部件拓展到总成件，单车价值量提升。产能端，公司加码产能建设，新批准15亿投资建设常州基地，支撑未来公司业绩增长。
　　投资建议
　　我们预计公司2024~2026年营收分别为39.4、52.8和68.5亿元，同比+52%、+34%和+30%；归母净利润分别为4.8、6.7和9.1亿元，同比+56%、+38%和+36%。截至2024年10月29日，股价对应2024~2026年PE分别为20、14、11倍。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　客户相对集中风险，行业竞争加剧，原材料价格波动，技术风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，上海证券仇百良研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.61%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.43亿，根据现价换算的预测PE为14.18。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。