海南瑞泽（002596）2024年三季报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南瑞泽（002596）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.36亿元，同比下降15.41%，归母净利润-8702.56万元，同比上升16.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.06亿元，同比下降30.36%，第三季度归母净利润-3877.3万元，同比下降231.51%。本报告期海南瑞泽盈利能力上升，毛利率同比增幅3.29%，净利率同比增幅0.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.74%，同比增3.29%，净利率-8.21%，同比增0.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比19.96%，同比增19.16%，每股净资产0.79元，同比减35.25%，每股经营性现金流0.05元，同比增32.62%，每股收益-0.08元，同比增11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额27.66亿元，累计分红总额1.14亿元，分红融资比为0.04。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达93.11%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达679.36%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前，海南自由贸易港 2025 年封关成为市场热点，公司作为海南本土商混龙头企业之一，有何竞争优势，未来是否能够充分享受市场红利，实现盈利能力的升？
答：自 2018 年 9 月国务院批复同意设立中国（海南）自由贸易试验区以来，海南自贸港政策持续深化，自贸港基础设施建设、市政项目建设投入等逐步增加。以海南省发展和改革委员会发布的《关于印发海南省 2024 年重大项目投资计划的通知》为例，2024 年安排省重大正式项目 295 个，总投资 7,744 亿元，年度计划投资 1,255 亿元。因此按照上述投资进度以及结合 2025 年封关在即，自贸港政策红利逐步释放，势必会吸引境内外更多的项目投资进入区域市场，届时自贸港内各产业发展、基础设施建设、生态环保等落地项目会持续增加，商品混凝土、市政环卫市场需求会进一步扩大。而公司主营业务即为商品混凝土生产销售以及市政环卫业务（2024 年上半年，公司商品混凝土业务收入占公司营业收入的 73.87%，市政环卫业务收入占公司营业收入的 24.53%），与海南自贸港发展高度契合。且公司商品混凝土销售业务全部在海南自贸港内，有二十余年的丰富经验以及拥有多种特殊混凝土以适应不同的项目需求，并且公司在海南省各主要市县均布局了生产网点，有利于公司快速响应市场需求，减少运输成本，提高供应效率，具有一定的竞争优势。此外，公司市政环卫业务涵盖氛围广，业务经验丰富，口碑良好，目前公司在海南省也一直在积极拓展海南省内市政环卫板块业务。
因此，封关在即，公司能够精准享受以上自贸港政策红利，业绩有望获得提升。

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