神州信息（000555）2024年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期神州信息（000555）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入66.8亿元，同比上升0.94%，归母净利润-1.18亿元，同比下降235.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入25.84亿元，同比上升8.98%，第三季度归母净利润-4141.21万元，同比下降804.12%。本报告期神州信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达952.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.61%，同比减18.49%，净利率-2.7%，同比减391.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.01亿元，三费占营收比7.49%，同比增3.47%，每股净资产6.19元，同比减1.18%，每股经营性现金流-0.76元，同比增24.41%，每股收益-0.12元，同比减236.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.21%，资本回报率不强。去年的净利率为1.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额51.61亿元，累计分红总额3.46亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.86%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达952.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.56亿元，每股收益均值在0.16元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司半年度业绩面临一些压力，主要的原因是什么？预计今年的节奏是怎么样的？
答：公司业绩出现下滑，主要有三个方面的因素
第一，客户经营承压，削减了 IT 投入预算，比如银行客户的净息差已经达到历史低位，某些大行在 23 年营业收入出现了负增长，所以数字化需求增速放缓，甚至出现部分银行 IT 投入下降的情况。
第二，IT 行业竞争加剧，厂商间价格战竞争激烈，订单质量出现下降趋势，为了保证市场份额，公司在毛利方面要做一些让步。
第三，公司聚焦金融科技战略转型，新产品线培育和团队引进必不可少，虽然已经在信贷管理会计等领域初步取得突破和成绩，不过尚处于投入期，成本增加从而压缩利润。
展望今年甚至未来，我们认为行业目前处于相对较差阶段，同时也处于我们转型的关键阶段，虽然相关成本有所增加，但相较于行业上行期，此时转型仍然有一定成本优势，所以预判未来行业平稳或者上行后，业绩情况会出现明显提升。

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