京粮控股（000505）2024年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期京粮控股（000505）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入94.93亿元，同比上升18.07%，归母净利润2785.44万元，同比下降64.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入39.37亿元，同比上升22.39%，第三季度归母净利润379.59万元，同比下降25.51%。本报告期京粮控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达85.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.16%，同比增52.55%，净利率0.33%，同比减70.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比2.96%，同比减24.03%，每股净资产4.32元，同比增0.08%，每股经营性现金流-0.29元，同比减226.88%，每股收益0.04元，同比减63.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额27.45亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.9%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达31.33%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.62%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达85.81%）

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