东阿阿胶（000423）2024年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东阿阿胶（000423）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.29亿元，同比上升26.28%，归母净利润11.52亿元，同比上升47.0%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.81亿元，同比上升25.38%，第三季度归母净利润4.14亿元，同比上升63.75%。本报告期东阿阿胶盈利能力上升，毛利率同比增幅4.49%，净利率同比增幅16.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率74.13%，同比增4.49%，净利率26.61%，同比增16.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.32亿元，三费占营收比42.32%，同比减0.55%，每股净资产15.39元，同比减4.27%，每股经营性现金流2.24元，同比增11.93%，每股收益1.79元，同比增47.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.99%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为24.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额5.40亿元，累计分红总额84.92亿元，分红融资比为15.72。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在14.37亿元，每股收益均值在2.23元。

该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为391.18亿元，已累计从业12年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司经营情况介绍
答：1.经营发展顾
2024年上半年，公司以“四个重塑”作为开展工作的目标导向、根本遵循和行动纲领，营业额及净利润同比稳健增长，盈利能力及创现能力均列行业前茅。
1-6月，实现营业收入 27.48亿元，同比增长 26.80%；归属于上市公司股东的净利润 7.38亿元，同比增长 39.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7.00亿元，同比增长 42.79%；经营活动产生的现金流量净额 9.22亿元，同比增长 22.57%；基本每股收益 1.15元/股，同比增长 39.31%。
（1）关于价值重塑
持续夯实滋补健康品牌高地，提升品牌价值。借势跨界联名、大剧合作、明星代言等高势能媒介，通过数字化营销、整合营销、品牌拉新等精细化运作，持续巩固“滋补国宝 东阿阿胶”顶流品牌建设，全方位多视角品牌唤醒和品牌焕新，将东阿阿胶打造成国潮、数字化、年轻时尚品牌。
（2）关于业务重塑
坚定药品+健康消费品“双轮驱动”业务增长模式。夯实东阿阿胶“滋补国宝”价值引领；持续深化复方阿胶浆气血双补大品种，品牌+动销“双轮驱动”助力，打通全产业链思维，学术引领赋能；坚定推进数字化营销策略，品牌+数字化“双轮驱动”拉新，创新推进阿胶粉快速增长。
今年上半年，公司主要产品各项数据稳定增长，东阿阿胶块收入增长15%以上，终端配送增长 4%左右，K50纯销增长 6%左右；复方阿胶浆收入增长 45%以上，终端配送增长 30%左右，K50纯销增长 30%左右；桃花姬阿胶糕收入增长 25%以上，K50 纯销增长 15%以上；阿胶粉收入增长 150%以上。第三方数据显示，公司核心产品市场份额稳步提升，其中东阿阿胶块和复方阿胶浆在补气补血领域市场份额超过 40%，东阿阿胶块在阿胶块品类中的市场份额为 71%左右，复方阿胶浆在补气补血口服液品类中的市场份额为 34%左右。
（3）关于组织重塑
重构公司人才生态，实现经营管理提质增效。持续深化组织重塑，重构公司人才生态，实现体制机制重大变革，着力提升干部队伍履职能力，构建素质优良的人才梯队。
（4）关于精神重塑 坚持党建引领，融合业务提升。强组织夯基础，筑牢发展根基，促融合提质效，积蓄发展动力，强宣传创品牌，打造党建特色。
2.未来发展展望
（1）深入推进“1238”发展战略
一个定位，即东阿阿胶将坚定扛起中医药文化传承创新的使命担当，做大众最信赖的滋补健康引领者。双轮驱动，即扎实推进药品+健康消费品“双轮驱动”业务增长模式，实现公司高质量发展。三产融合，即创新推动一二三产业协同发展。八大能力，即高效匹配公司未来中长期发展所需提升的“八项能力”。
（2）以新质生产力引领中医药高质量发展
紧跟政策导向、推进战略落地，坚定扛牢中医药文化传承发展使命担当，加快科技化、数字化转型升级，汇聚新质生产力，为公司持续健康高质量发展打下坚实基础。
文化创新。做深中医药文化，做广滋养健康文化，肩负传承弘扬中医药文化的历史重任，致力于成为中医药文化传承创新的传播者、践行者、示范者。
科技创新。围绕“一中心 三高地”研发体系布局，加快平台建设推动改良型新药、经典名方等研发工作取得突破；以临床价值为导向，深化与科研院所合作，推进阿胶类产品医理研究、品质提升等重点工作，积极申报国家级研发中心和重大课题。
数字化创新。以顾客运营为核心，聚焦产品与服务，融通数据脉络，推动业务全面数字化变革。
机制创新。以四个重塑为核心、以能力建设为重点、以机制体系建设为保障，将重塑的能力和本领融入组织血脉。

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