安琪酵母（600298）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期安琪酵母（600298）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入109.12亿元，同比上升13.04%，归母净利润9.53亿元，同比上升4.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入37.38亿元，同比上升27.14%，第三季度归母净利润2.62亿元，同比上升7.02%。本报告期安琪酵母应收账款上升，应收账款同比增幅达31.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.28%，同比减5.66%，净利率8.89%，同比减9.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.84亿元，三费占营收比9.02%，同比增1.5%，每股净资产12.01元，同比增4.87%，每股经营性现金流1.29元，同比减2.67%，每股收益1.12元，同比增5.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.03%，资本回报率一般。去年的净利率为9.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额32.86亿元，累计分红总额34.89亿元，分红融资比为1.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在13.71亿元，每股收益均值在1.58元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为50.28亿元，已累计从业6年114天，擅长挖掘成长股。

持有安琪酵母最多的基金为易方达裕祥回报债券A，目前规模为251.34亿元，最新净值1.594（10月31日），较上一交易日上涨0.06%，近一年上涨5.99%。该基金现任基金经理为王晓晨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：与会人员就公司情况进行了交流，主要内容如下：
答：公司三季度经营情况稳健，各项业务稳步推进。其中，海外业务继续延续上半年增速，保持向上发展势头；国内业务随着需求暖有所恢复，整体情况较好。
问题 2随着经济刺激政策的出台后，公司认为对下游需求的恢复是否有一定影响？
经济刺激政策的出台对下游需求的逐步恢复有积极的助推作用，由于政策效果的显现需要一定的时间和过程，具体对需求的影响程度有多大，目前难以准确判断，还需要长期的观察和分析。
问题 3公司对于印尼公司的产能有具体规划吗？
目前项目还在筹划阶段，具体的产能仍在规划中，后续会在项目投资建设实施前，再次向董事会提交项目可行性报告，履行内外部审批程序。
问题 4公司目前对于安琪纽特的经营策略是怎样的？
目前，安琪纽特的经营策略主要是聚焦其核心产品，例如酵母蛋白粉，通过依托公司酵母核心技术，专注于酵母源营养产品的开发和推广。
问题 5公司对于海外市场采取的策略是怎样的？
公司海外业务收入持续保持增长态势，主要是公司充分利用海外平台，聘用本土化销售人员，积极推进渠道下沉，将销售渠道延伸至更广泛的地区和客户群体，同时根据客户需求二次开发，提升产品的附加值和竞争力，进一步推动了海外业务收入的增长。

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