广州发展（600098）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广州发展（600098）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入360.13亿元，同比上升9.63%，归母净利润15.87亿元，同比上升3.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入131.39亿元，同比上升18.4%，第三季度归母净利润4.4亿元，同比上升6.98%。本报告期广州发展公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达239.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.33%，同比减7.7%，净利率4.78%，同比减6.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.7亿元，三费占营收比4.36%，同比减1.05%，每股净资产7.6元，同比增5.65%，每股经营性现金流1.07元，同比增37.63%，每股收益0.45元，同比增3.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.57%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额121.17亿元，累计分红总额94.21亿元，分红融资比为0.78。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.15%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.67%）

持有广州发展最多的基金为工银红利优享混合A，目前规模为10.16亿元，最新净值0.9936（10月31日），较上一交易日上涨0.03%，近一年下跌13.33%。该基金现任基金经理为尤宏业。

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