君亭酒店（301073）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期君亭酒店（301073）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.03亿元，同比上升31.84%，归母净利润1831.32万元，同比下降23.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.73亿元，同比上升7.27%，第三季度归母净利润461.56万元，同比上升19.03%。本报告期君亭酒店盈利能力上升，毛利率同比增幅14.6%，净利率同比增幅6.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.83%，同比减25.64%，净利率4.61%，同比减47.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比25.72%，同比减9.16%，每股净资产4.97元，同比减0.44%，每股经营性现金流0.9元，同比增20.55%，每股收益0.09元，同比减25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.80%,原因:1、本期购买理财产品。2、支付项目租金及支付股东的现金分红。
2. 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为71.14%,原因:本期增加转租赁分类为融资租赁的部分物业。
4. 固定资产变动幅度为34.68%,原因:本期直营酒店开业，增加固定资产。
5. 在建工程变动幅度为-82.60%,原因:本期直营酒店开业，在建工程结转长期待摊费用。
6. 长期待摊费用变动幅度为43.18%,原因:本期新建酒店竣工开业，在建工程结转长期待摊费用。
7. 应交税费变动幅度为-33.62%,原因:本期支付了2023年所得税。
8. 营业收入变动幅度为31.84%,原因:自营酒店数量增加。
9. 营业成本变动幅度为55.79%,原因:本期营业收入增长对应的成本增加。
10. 销售费用变动幅度为29.33%,原因:本期自营酒店数量增加所对应的销售部门的人力成本、订房服务费等增加。
11. 财务费用变动幅度为61.78%,原因:1、本期租赁项目较多，财务费用增加；2、利息收入、融资租赁收入较上年同期减少。
12. 信用减值损失变动幅度为53.46%,原因:本期收回账龄较长的应收账款。
13. 资产处置收益变动幅度为107.82%,原因:1、本期新增转租赁分类为融资租赁的部分物业，账面确认与该转租物业相关使用权资产、租赁负债及长期应收款，差额部分确认为资产处置收益；2、去年同期转租赁分类为融资租赁的部分物业提前终止合同，账面终止确认与该转租物业相关使用权资产、租赁负债及长期应收款，差额部分确认为资产处置收益。
14. 营业外收入变动幅度为55.05%,原因:本期收到的违约项目赔偿款。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为20.55%,原因:本期自营酒店数量增加，营业收入增长，现金流入增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-85.31%,原因:本期购买理财较上年同期大幅增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为15.75%,原因:本期支付项目租金较去年同期有所减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.63%，资本回报率不强。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.63亿元，累计分红总额9536.45万元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达202.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7617.0万元，每股收益均值在0.39元。

持有君亭酒店最多的基金为诺德新宜灵活配置混合，目前规模为1.21亿元，最新净值1.0201（10月30日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨11.0%。该基金现任基金经理为顾钰。

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