太阳电缆（002300）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期太阳电缆（002300）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入101.99亿元，同比上升5.11%，归母净利润9526.98万元，同比下降40.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入38.63亿元，同比下降3.05%，第三季度归母净利润3256.51万元，同比下降46.81%。本报告期太阳电缆盈利能力上升，毛利率同比增幅19.61%，净利率同比增幅8.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.85%，同比减26.24%，净利率0.99%，同比减45.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比1.96%，同比减10.68%，每股净资产2.61元，同比增0.26%，每股经营性现金流-0.36元，同比增62.48%，每股收益0.13元，同比减40.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.22%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额6.99亿元，累计分红总额14.21亿元，分红融资比为2.03。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.78%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.54%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达824.96%）

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