海天瑞声（688787）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海天瑞声（688787）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.5亿元，同比上升44.9%，归母净利润378.87万元，同比上升111.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5713.11万元，同比上升98.69%，第三季度归母净利润337.23万元，同比上升122.67%。本报告期海天瑞声三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达167.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率66.83%，同比增12.7%，净利率2.53%，同比增108.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计6254.85万元，三费占营收比41.82%，同比减34.25%，每股净资产12.22元，同比减6.01%，每股经营性现金流0.26元，同比增145.04%，每股收益0.06元，同比增111.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-17.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额3.95亿元，累计分红总额3655.36万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达302.3%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年净利润增长的原因是什么？
答：公司在上半年收入增长的同时，由于标准化数据集产品收入占比大幅提升，同时公司整体数据交付能力在管理能力、平台技术提升、供应链进一步整合和扩展等因素的共同推动下，使训练数据定制服务的毛利率也同比显著增长，共同驱动公司整体毛利率增加至70.34%。同时，在研发投入方面，随着首发募投项目的结项，公司在传统深度学习数据集建设等方向已达到阶段性成熟状态，整体研发投入强度呈现自然落；同时，在销售及管理投入方面为进一步提升整体运营效率，公司进行了资源的合理配置和流程优化，使得销售费用以及管理费用有效降低，以上因素共同驱动公司上半年净利润大幅增长，实现扭亏为盈。

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