福昕软件（688095）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期福昕软件（688095）发布2024年三季报。根据财报显示，福昕软件营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入5.09亿元，同比上升15.07%，归母净利润3867.41万元，同比上升163.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.72亿元，同比上升9.73%，第三季度归母净利润-2384.22万元，同比下降71.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率93.71%，同比减1.14%，净利率6.58%，同比增147.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.88亿元，三费占营收比76.17%，同比增2.02%，每股净资产27.81元，同比减2.35%，每股经营性现金流-1.15元，同比减130.65%，每股收益0.44元，同比增162.84%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-130.65%,原因:一方面公司报告期内积极拓展市场并扩大业务规模，同时加大催收力度，收回前期应收账款，使本期销售商品提供劳务收到的现金有所增长，带来了经营活动现金的流入增加，另一方面，因为公司持续加大对市场及研发的投入，导致本期支付的职工薪酬及其他付现费用较上年同期有所增加，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为净流出。但第三季度的经营活动现金净流出较本年前两个季度有所下降。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为163.07%,原因:追加投资合并福昕鲲鹏导致原持有股权公允价值变动而相应确认的投资收益10,332.17万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额28.72亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在-600.0万元，每股收益均值在-0.07元。

持有福昕软件最多的基金为泰信中小盘精选混合，目前规模为8.43亿元，最新净值2.726（10月30日），较上一交易日下跌1.8%，近一年上涨6.81%。该基金现任基金经理为董季周。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事长，您好！关于 adobe 和福昕的市场份额。经常听到福昕宣传自己 pdf 产品基本可以完全替代 adobe 的有关 pdf 的产品，且性价比更高。 那么关于 adobe 和福昕在 pdf 领域的市场份额占比，自 2020 年以来，是什么样的变化情况？目前看，福昕营利的产品一直是 editor ，是否过于单一？新开发的产品，签名、家装等，目前投入产出比如何？
答：尊敬的投资者，您好。
1、在主打面向机构客户的 PDF 细分领域，近年依然保持 dobe 占有绝大部分市场份额和福昕、Nitro、Tungsten(原 Kofax)等少数几家厂商位列第二梯队的市场格局，尚未发生显著变化。公司自 2022 年年中开启订阅优先和渠道优先的双转型战略，至 2024 年半年度，订阅收入占比已达约 46%，渠道收入占比约已达 39%，订阅 RR 已累积约 3.25 亿元，订阅转型带来公司营业收入增速放缓的影响逐渐减弱，公司在 2024 年上半年的营收已恢复至 15%以上的增速，公司双转型的成效良好，驱动公司业务良性发展。
2、公司在上市后围绕 PDF 核心技术进行了系列面向行业市场的产品探索和布局，新增产品如 iDox.ai，智能文档解决方案等。公司在内生式发展同时，也谨慎考虑外延式并购，收购美国电子签名公司 ccountSight 等，以丰富公司的产品矩阵。
3、在已发布的新产品方面，尚未取得规模性收入。公司亦在规划重估新产品的商业化前景部分新产品或进行优化与合并，以减少费用投入；部分新产品或拟引入第三方合作，以寻求更好的发展。
感谢您的关注！

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