汇川技术（300124）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期汇川技术（300124）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入253.97亿元，同比上升26.22%，归母净利润33.54亿元，同比上升1.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入92.14亿元，同比上升20.13%，第三季度归母净利润12.36亿元，同比下降0.54%。本报告期汇川技术盈利能力上升，毛利率同比增幅5.63%，净利率同比增幅4.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.02%，同比减13.31%，净利率13.45%，同比减19.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.96亿元，三费占营收比9.44%，同比减7.65%，每股净资产9.88元，同比增17.22%，每股经营性现金流1.44元，同比增164.92%，每股收益1.25元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-58.34%,原因:购买长期定期存款。
2. 预付款项变动幅度为74.92%,原因:预付材料采购款增加。
3. 其他应收款变动幅度为315.92%,原因:子公司应收的搬迁房产处置款增加。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为213.74%,原因:一年内到期的长期定期存款和利息增加。
5. 固定资产变动幅度为31.44%,原因:南京汇川基建工程、苏州汇川B区二期工程和南京汇川机器人及其配套产品项目等完工转至固定资产。
6. 在建工程变动幅度为-46.12%,原因:南京汇川基建工程、苏州汇川B区二期工程和南京汇川机器人及其配套产品项目等完工转至固定资产。
7. 长期待摊费用变动幅度为55.66%,原因:厂房装修费、低值不易耗品和绿化工程待摊费用增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为305.07%,原因:长期定期存款和利息增加。
9. 交易性金融负债变动幅度为10440.38%,原因:远期外汇合同公允价值变动损失。
10. 预收款项的变动原因:预收租金。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-38.31%,原因:一年内到期的长期借款到期还款。
12. 其他流动负债变动幅度为-30.3%,原因:对报告期内到期的年初已贴现、背书未到期票据予以终止确认。
13. 其他综合收益变动幅度为-109.27%,原因:外币汇率波动导致报表折算差额变化。
14. 营业成本变动幅度为35.59%,原因:①公司营业收入增加，相应营业成本增加；②受产品销售结构变化及市场竞争加剧的影响，营业成本增幅大于营业收入增幅。
15. 财务费用变动幅度为-427.34%,原因:银行利息收入增加。
16. 投资收益变动幅度为-67.29%,原因:受汇率波动影响，合营企业前海晶瑞持有的海外基金公允价值变动收益同比下降，公司确认对其享有的投资收益减少。
17. 公允价值变动收益变动幅度为-111.98%,原因:股权类投资项目公允价值变动收益同比下降。
18. 信用减值损失变动幅度为48.19%,原因:上年同期因某客户经营出现风险单项计提应收账款坏账准备，本年无此事项。
19. 资产处置收益变动幅度为28019.85%,原因:子公司搬迁，确认房产处置收益。
20. 所得税费用变动幅度为238.64%,原因:公司之子公司苏州汇川控制适用所得税率变化，上年同期免征企业所得税，本期适用10%的所得税税率。
21. 少数股东损益变动幅度为136.33%,原因:子公司净利润同比增加和少数股东持股比例变化的共同影响。
22. 其他综合收益变动幅度为-124.71%,原因:外币汇率波动导致报表折算差额变化。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为166.22%,原因:销售商品收款同比增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2653.41%,原因:公司定期存款、理财产品净购买额同比增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.98%,原因:①合并范围内自开汇票到期兑付的金额同比增加；②上年同期子公司收到少数股东增资款；③收到的股权激励行权款减少。
26. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-4633.92%,原因:公司定期存款、理财产品净购买额同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.5%，资本回报率强。去年的净利率为15.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额56.10亿元，累计分红总额68.43亿元，分红融资比为1.22。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达138.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在51.04亿元，每股收益均值在1.9元。

持有汇川技术最多的基金为易方达创业板ETF，目前规模为909.02亿元，最新净值2.1361（10月29日），较上一交易日下跌2.33%，近一年上涨16.29%。该基金现任基金经理为成曦 刘树荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在工业自动化领域强调的定制化优势如何体现?
答：在工业自动化领域，公司基于核心技术基础平台，基于客户对自动化多产品或差异化解决方案的需求，通过在下游细分行业实施“工控+工艺”的策略,坚持为下游细分行业的客户提供高性价比的行业定制化解决方案。这些定制化解决方案，不仅能为客户带来安装、调试与维护的方便，还能为客户降低综合成本，提升客户产品品质与经营效益。公司通过发挥定制化解决方案的优势，不断加强客户粘性。

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