京北方（002987）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期京北方（002987）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.36亿元，同比上升10.05%，归母净利润2.26亿元，同比下降9.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.92亿元，同比上升8.47%，第三季度归母净利润1.06亿元，同比上升7.15%。本报告期京北方盈利能力上升，毛利率同比增幅9.45%，净利率同比增幅111.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.61%，同比减4.53%，净利率6.56%，同比减17.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比5.27%，同比增8.63%，每股净资产4.38元，同比减20.85%，每股经营性现金流-1.08元，同比增22.38%，每股收益0.37元，同比减7.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.36%，资本回报率强。去年的净利率为8.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.26亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.13%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达423.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.39亿元，每股收益均值在0.55元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司情况介绍
答：二、问环节主要提问
1、公司在数字货币、跨境支付等业务方面有何进展？
公司多年前已开始协助部分客户接入 SWIFT 系统、CIPS 系统（人民币跨境支付系统），并参与了数币货币桥项目，拥有丰富的案例以及相关技术、人才储备。当前，公司正密切配合客户开展相关技术研发以及场景推广、场景落地工作。公司作为多家银行的重要开发合作伙伴，未来将紧抓政策机遇，依托先进技术和成熟产品，加速业务拓展及落地，进一步提升发展质量。
2、随着银行信创节奏的持续推进，明年上半年公司相关业务是否会有进一步增长？
当前各银行间信创节奏存在较大差别。国有大型银行作为金融信创的排头兵，信创的整体完成度处于领先地位，个别大行已经基本完成信创一期工作，并逐渐开展二期迭代优化工作，信创重点由“能用”逐渐转向“好用”，并在试点完成后展开全面推广。股份制商业银行，特别是中小银行的信创处于追赶阶段，在各业务环节均有信创需求存在。公司积极配合客户开展信创优化及试点项目工作，持续优化并提升产品力，依托丰富的国有大型银行服务经验逐步开拓中小银行等新兴客户，促进相关业务发展。
3、公司三季度收入利润增长原因是什么？有无全年业绩指引？
一方面，公司核心客户需求稳定性较高，公司收入端表现稳健；另一方面，公司通过数字化工具加强项目管理，提升人员利用率，实现了较好的成本管控。同时，公司持续强化应收账款管理，合理控制期间费用水平。三季度公司整体盈利能力环比有了较为明显修复。
公司将持续关注业务发展趋势，并结合宏观环境及市场行情，适时调整经营策略，努力完成全年业绩目标。
4、公司软件产品及解决方案增长有哪些驱动因素？
软件产品及解决方案作为公司第二增长曲线发力点，是公司近几年重点发力项目。近一年公司主要围绕管理类、平台工具类等核心拳头产品持续拓展相关客户，实现项目陆续落地。一方面，客户信创需求的增加带动公司业务发展；另一方面，公司适配鸿蒙系统的移动开发平台搭建完成并开启市场推广，带来一定的业绩增量。此外，公司盘庚测试平台相关订单陆续交付并获得客户认可，在三季度带动业务进一步增长。
5、公司中小银行、非银金融机构业务增长因素有哪些？
在信息技术服务领域，一方面随着客户信创需求的逐步释放，带动公司相关业务持续增长；另一方面，公司按照大型国有银行子公司、理财子公司、资产管理子公司的拓展逻辑逐步实现客户渗透，带动公司业务增长。在业务流程外包领域，公司重点发力呼叫业务，包括呼入和呼出条线。去年新签订单在项目组建期之后，今年开始逐步形成收入。

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