乐歌股份：10月28日召开业绩说明会，中银基金管理有限公司、兴华基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月28日乐歌股份（300729）发布公告称公司于2024年10月28日召开业绩说明会，中银基金管理有限公司李润来、兴华基金任选蓉、财通商社于健 谷亦清、中金公司徐卓楠 邹煜莹、上海申银万国证券研究所有限公司闫海、中信证券马骏锐、中信建投张舒怡、招商证券丁浙川 邓琪静、华创证券周星宇、民生证券徐皓亮、天风证券张彤 孙海洋、中欧基金陈欣宜、国联证券童苇航、国信证券王兆康、长江证券应奇航、方正证券马萤、东兴证券沈逸伦、国金证券尹新悦 赵中平、海通证券高翩然、开源证券骆扬、国海证券赵兰亭、恒健投资陈培楷、鹏华基金管理有限公司邓召明、德邦证券毕先磊、民生商社刘彦青、银河证券刘立思、国泰君安毛宇翔、国盛证券曹馨茗、浙商证券曾伟、华安证券股份有限公司王治、华创商社杨澜、东方财富张毅、方源资本刘少斌、国泰基金管理有限公司何雨容、耶诺资产沈雷、中信保诚资管胡晨曦、Hel Ved Capital郭强、上海玖歌投资管理有限公司苏凯、珠海坚果私募基金管理中心(有限合伙)姚铁睿、北京清和泉资本管理有限公司柯嘉雯、北京衍航投资管理有限公司李响、承珞资本白召然、润晖贾思源、和谐健康保险毛一鹏、创金合信基金管理有限公司刘洋、上海晨燕资产管理中心滕兆杰、泉果基金游瑾、上海牧鑫资产管理有限公司张桁、青岛华盛张辉、牧鑫资产张桁、上海度势投资有限公司顾宝成、明智资产管理 Eric熊信贻、上海于翼资产管理合伙企业(有限合伙)殷伟、淡水泉(北京)投资管理有限公司任宇、致合资产张创、前海开源基金管理有限公司黄丽灵、沣京资本汤晨晨、进门财经马媛、路博迈基金管理(中国)有限公司吴瑾、百嘉基金管理有限公司黄艺明、富安达基金李雨桐参与。

具体内容如下：
投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 问：请介绍公司 2024 年前三季度的经营情况？
答：整体而言，公司营收超预期增长，利润承压。前三季度实现营收39.75 亿元，已超过去年全年营收，同比增 48.03%，Q3 实现营收 15.48亿元，同比增 53.67%，海外仓业务持续保持高增长，智能家居新产品逐渐起量；但现阶段，公司为谋求持续增长，做了一些布局，比如分销业务，进一步提高海外仓市场份额，以及新产品培育，为此前期投入较多，包括研发、营销队伍的引进，但人效尚未达到预期。此外，在当前形势下，公司为了吸引留住优秀人才，调整了薪酬福利政策，加上股份支付等，这些费用的增加，影响利润。 前三季度实现净利润 2.65 亿元，同比下降 48.64%，主要系去年 1月海外仓出售产生的非经收入远多于今年。其中
Q3 实现净利润 1.05亿元，同比增 43.01%；
前三季度扣非净利 1.40 亿元，同比下降 8.64%，三季度扣非利润3262 万元，同比下降 53.71%，主要原因是 9月下旬人民币兑美元大幅升值，产生较多汇兑损失，同时三季度新开仓 16万平米，免租期期间按租赁准则需确认费用，对应在报表财务费用上，再加上管理费、物业费以及设备的折旧，比去年同期和半年度都有大幅增加；此外，海运费处于高位，且有大量货需要出运，为四季度销售旺季备货，跨境电商成本上升。

问：请介绍跨境电商分平台业务情况？
答：跨境电商前三季度实现营收 14.8 亿元，同比增幅 15.87%，三季度5.4 亿元，同比增幅 13%，新品人体工学椅子、电动沙发新产品等逐渐起量，占比超过 10%。但当前行业竞争激烈，营销成本增加，公司继续强化独立站优势，前三季度独立站增速 23%，亚马逊增速 10.63%，单三季度，两者的增速拉大。

问：请介绍海外仓的最新情况？
答：海外仓前三季度累计营收 14.39 亿元，同比增加 147%，单季营收6 亿元，同比增长 177%，累计服务客户数量 926 家，新增 148 家。截至 9 月末，全球合计 19 个仓，面积 62.11 万平米，相比 6 月末，新增约 16 万平米，新开的海外仓尚未达到盈亏平衡线，拉低整体毛利。

问：特朗普关税出台对海外仓客户的影响？
答：美国如果实施激进的关税政策，短期内会对我国出口贸易产生不利影响，但是海外仓服务的企业，大部分产品是家居家具，日常消费品，美国本地生产规模比较小，且人工成本高，不具有优势，依旧需要进口，关税会进一步推进中国出口企业的全球布局（海外投资、建厂等）。近期，公司通过和主要海外仓客户交流了解，超过 70%的客户已经拥有通过东南亚等中国以外出口货物的能力，且此类客户的订单占比高，公司具备一定的抗风险能力。若关税政策出台后，不排除存在短期波动。

问：请介绍代工业务情况？
答：代工业务营业利润率保持稳定，前三季度累计营收增幅 18.8%，三季度由于去年下半年补库存明显，基数较高，同比增速有所放缓。

问：请介绍一下国内电商业务双 11 预热情况？
答：公司双十一实现了开门红，京东、天猫等电商品牌升降桌品类排行榜占第一，且市占率有所提升。受益于国补政策和今年双十一战线拉长，预计整体销售同比增长。

乐歌股份（300729）主营业务：以线性驱动为核心的智能家居、健康智慧办公产品的研发、生产和销售。

乐歌股份2024年三季报显示，公司主营收入39.75亿元，同比上升48.03%；归母净利润2.65亿元，同比下降48.64%；扣非净利润1.4亿元，同比下降8.64%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.48亿元，同比上升53.67%；单季度归母净利润1.05亿元，同比上升43.01%；单季度扣非净利润3261.7万元，同比下降53.71%；负债率64.57%，投资收益-1939.47万元，财务费用6595.12万元，毛利率29.84%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为23.88。

以下是详细的盈利预测信息：

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