乐歌股份（300729）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期乐歌股份（300729）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入39.75亿元，同比上升48.03%，归母净利润2.65亿元，同比下降48.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.48亿元，同比上升53.67%，第三季度归母净利润1.05亿元，同比上升43.01%。本报告期乐歌股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达73.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.84%，同比减18.29%，净利率6.68%，同比减65.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.65亿元，三费占营收比21.77%，同比减15.8%，每股净资产9.96元，同比增6.82%，每股经营性现金流1.57元，同比减3.34%，每股收益0.85元，同比减48.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为12.17%，资本回报率强。去年的净利率为16.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额17.44亿元，累计分红总额3.39亿元，分红融资比为0.19。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.48%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.53亿元，每股收益均值在1.45元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司 2024 年上半年的经营情况？
答：公司智能家居业务和海外仓业务双轮驱动，协同发展，2024 上半年实现营业收入 24.27 亿元，较上年同期增长 44.64%；归属于上市公司股东的净利润 1.60 亿元，较上年同期减少 63.86%，主要系 2023 年1月出售海外仓，产生较大的非经常性损益，增加当期资产转让未扣除转让所得税的收益约 7,352 万美元，归属于上市公司股东的扣非净利润 1.07 亿元，较上年同期增长 29.95%。人体工学系列产品仍是公司营业收入的主要来源，整体稳健，增速有所加快，上半年实现收入 13.37 亿元，占营业收入比重 55.07%；公共海外仓业务快速发展，实现收入 8.51亿元，同比增长 130%，占营业收入比重提升至 35.07%，预计到年底还将有所提高。

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