德福科技（301511）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德福科技（301511）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入53.41亿元，同比上升7.99%，归母净利润-2.04亿元，同比下降374.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入21.64亿元，同比上升7.43%，第三季度归母净利润-9866.32万元，同比下降622.35%。本报告期德福科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1828.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.62%，同比减81.11%，净利率-5.15%，同比减542.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.56亿元，三费占营收比4.79%，同比减0.6%，每股净资产6.4元，同比减31.48%，每股经营性现金流-0.24元，同比增88.09%，每股收益-0.32元，同比减270.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，资本回报率不强。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额18.91亿元，累计分红总额2476.27万元，分红融资比为0.01。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.62%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达211.41%）

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