大华股份（002236）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期大华股份（002236）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入224.5亿元，同比上升0.77%，归母净利润25.45亿元，同比下降1.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入75.83亿元，同比下降0.8%，第三季度归母净利润7.35亿元，同比上升19.75%。本报告期大华股份盈利能力上升，毛利率同比增幅8.96%，净利率同比增幅39.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.81%，同比减4.32%，净利率11.58%，同比减4.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计40.68亿元，三费占营收比18.12%，同比增1.42%，每股净资产10.86元，同比增9.22%，每股经营性现金流-0.04元，同比减109.43%，每股收益0.78元，同比减4.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为21.37%，资本回报率极强。去年的净利率为23.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额65.11亿元，累计分红总额76.15亿元，分红融资比为1.17。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达624.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在35.71亿元，每股收益均值在1.08元。

持有大华股份最多的基金为华夏中证机器人ETF，目前规模为12.26亿元，最新净值0.7236（10月25日），较上一交易日上涨1.86%，近一年上涨0.11%。该基金现任基金经理为华龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：如何理解G、B板块的业务发展趋势和细分行业线的景气度？
答：政府业务方面，国家在以旧换新、防灾减灾、百县千站万桩、车路协同方面均有政策和项目的出台与落地，希望能弥补部分上半年政府业务的负增长。企业业务方面，工商企业、能源行业线上半年表现较好，智慧建筑、金融等行业线表现较弱。近期，包括工商企业行业线在内有部分项目入围，车路云也已快速对20个试点城市展开了业务布局，都将支撑企业业务下半年实现增长。企业的数智化转型是大华未来长期投入的方向之一，公司将充分发挥以视频为核心感知体系+I的能力，切入企业 OT 领域，从辅助系统逐步走向生产核心主系统，介入到企业的生产、经营、管理等领域。例如，安全生产方面的人员行为、设备状态、环境安全等，生产执行方面的智能化装备、工具等产品，生产过程数据计量分析，以及企业绿色低碳发展等维度。

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