广农糖业（000911）2024年三季报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期广农糖业（000911）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.48亿元，同比上升3.04%，归母净利润-2731.04万元，同比下降289.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.35亿元，同比下降15.86%，第三季度归母净利润-4236.62万元，同比下降331.59%。本报告期广农糖业短期债务压力上升，流动比率达0.65。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.71%，同比减13.75%，净利率-1.43%，同比减513.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.59亿元，三费占营收比12.07%，同比减9.3%，每股净资产0.17元，同比减16.05%，每股经营性现金流0.17元，同比减67.82%，每股收益-0.07元，同比减289.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额19.69亿元，累计分红总额9.22亿元，分红融资比为0.47。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达81.85%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.5%、流动比率仅为0.65）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达76.48%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024年上半年公司归母净利润同比下降的原因？
答：2024年上半年公司归母净利润同比下降的原因主要有两方面一是根据会计政策要求，其他应收账款收需转已计提的坏账准备，该事项对公司 2023 年上半年归母净利润影响金额为1423.28 万元，2024 年上半年无此事项；二是根据广西壮族自治区国资委有关政策要求，公司控股股东为公司融资提供担保，超股比部分需收取担保费，2024 年上半年新增控股股东担保费用，去年同期无该笔费用。除去上述两方面原因的影响，公司主营业务产生的利润较上年同期对比是有增长的。

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