高能环境（603588）2024年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期高能环境（603588）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入114.51亿元，同比上升52.88%，归母净利润5.61亿元，同比下降14.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入39.05亿元，同比上升29.25%，第三季度归母净利润1.45亿元，同比下降11.23%。本报告期高能环境应收账款上升，应收账款同比增幅达46.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.95%，同比减26.05%，净利率5.66%，同比减38.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.56亿元，三费占营收比6.6%，同比减27.43%，每股净资产6.24元，同比增0.52%，每股经营性现金流0.14元，同比增118.2%，每股收益0.37元，同比减14.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。去年的净利率为4.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额40.62亿元，累计分红总额10.23亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.36%、货币资金/流动负债仅为20.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.31%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达81.25%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达285.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.97亿元，每股收益均值在0.58元。

持有高能环境最多的基金为中信建投中证1000指数增强A，目前规模为2.9亿元，最新净值0.9993（10月25日），较上一交易日上涨1.76%，近一年上涨7.56%。该基金现任基金经理为王鹏。

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