恒力石化（600346）2024年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期恒力石化（600346）发布2024年三季报。根据财报显示，恒力石化增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1778.57亿元，同比上升2.71%，归母净利润51.05亿元，同比下降10.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入652.61亿元，同比上升2.44%，第三季度归母净利润10.87亿元，同比下降59.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.36%，同比减13.59%，净利率2.88%，同比减12.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计62.12亿元，三费占营收比3.49%，同比减3.27%，每股净资产8.71元，同比增4.44%，每股经营性现金流2.86元，同比减16.03%，每股收益0.73元，同比减9.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.48%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额302.97亿元，累计分红总额224.54亿元，分红融资比为0.74。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.55%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在86.78亿元，每股收益均值在1.23元。

持有恒力石化最多的基金为鹏华中证细分化工产业ETF，目前规模为16.47亿元，最新净值0.5983（10月25日），较上一交易日上涨2.64%，近一年下跌2.51%。该基金现任基金经理为闫冬。

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