伟测科技（688372）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期伟测科技（688372）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.4亿元，同比上升43.62%，归母净利润6201.78万元，同比下降30.81%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.1亿元，同比上升52.47%，第三季度归母净利润5116.12万元，同比上升171.09%。本报告期伟测科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达323.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.38%，同比减10.56%，净利率8.38%，同比减51.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比13.73%，同比减11.14%，每股净资产22.33元，同比增4.83%，每股经营性现金流2.64元，同比减3.66%，每股收益0.55元，同比减30.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.59%，资本回报率不强。然而去年的净利率为16.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额13.41亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.08。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.16%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达89.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.32亿元，每股收益均值在1.16元。

持有伟测科技最多的基金为财通新视野灵活配置混合A，目前规模为0.47亿元，最新净值1.8631（10月16日），较上一交易日下跌1.32%，近一年上涨5.4%。该基金现任基金经理为沈犁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请伟测科技为何今年增收不增利？和同行业比较以及和公司往年同期比较，公司的毛利率处于什么水平？
答：公司今年上半年营业收入较上年同期大幅增长，但是公司净利润较上年同期有所下降，主要由于新建产能的产能利用率处于爬坡期导致各类固定成本上升，股份支付费用和研发费用增加。2024年上半年，公司的毛利率水平高于国内行业可比公司，变动趋势与可比公司接近；略低于3家台资巨头的平均水平和公司往年同期水平，一方面因为公司2023年逆周期进行产能扩张的幅度较大，固定成本上升较多所致，另一方面因为3家台资巨头的业务更加多元化，业务更加稳健，并且受人工智能等高端测试业务的拉动更加明显。

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