首页 - 股票 - 数据解析 - 券商研报 - 正文

上海证券:给予时代电气买入评级

来源:证星研报解读 2024-09-06 18:45:17
关注证券之星官方微博:

上海证券有限责任公司刘阳东,马永正,陈凯近期对时代电气进行研究并发布了研究报告《年报点评 :轨交业务基本盘稳定高增,创新驱动新型装备业务增长可期》,本报告对时代电气给出买入评级,当前股价为44.01元。


  时代电气(688187)
  投资摘要
  事件概述
  8月24日,公司发布2024年半年度报告。公司2024H1实现营业收入102.84亿元,同比增长19.99%;归母净利润15.07亿元,同比增长30.56%;扣非归母净利润11.59亿元,同比增长24.77%。
  分析与判断
  夯实轨交业务基本盘,乘“新基建”之风持续挖掘板块潜力。2024上半年,在铁路客运量稳步攀升、国铁集团动车组招标量同比大幅增加背景下,公司持续深耕细作轨道交通领域,创新发展新兴产业,市占率保持稳定,2024H1公司轨道交通装备业务板块实现营收61.39亿元,yoy+30.87%。2024H1,公司持续推进系列化新能源机车研发,部分型号已实现样车装车,同时积极配套主机厂开拓海外市场,在亚洲、美洲、欧洲及非洲等海外市场均有所斩获;干线铁路信号产品市场占有率保持稳定,城轨信号系统获取新订单,带动通信信号系统细分业务营收达到4.16亿元,yoy+131.47%。“双碳”背景下,城际高速铁路作为“新基建”核心工程,城际/市域领域发展迎来良好契机,我们认为城轨产业有望在智慧赋能、融合创新新方向下迎来全新增长点,公司有望依托自身优势充分挖掘市场潜力,长期赋能轨交业务基本盘。
  坚持一核四强多点布局,创新驱动新型装备业务乘势突破。2024H1,公司新兴装备业务实现营收40.94亿元,yoy+9.21%,其中功率半导体器件成为核心增长点,公司宜兴IGBT产线已于2024年6月进入试生产,并有望于2024Q4进入全面量产;同时中低压器件产能持续提升,电网和轨交用高压器件各项目持续交付,IGBT7.5代芯片技术产品实现批量交付;碳化硅业务端,产品已完成第4代沟槽栅芯片开发,年产2.5万片6英寸碳化硅的产线已经完成改造并投入使用,公司看好2025年碳化硅系列产品的上车应用。新能源乘用车电驱板块,公司产能稳步提升,单月产能屡创新高,同时配套合众和上汽通用五菱实现海外出口约4万台;据NE时代表述,2024H1,公司乘用车功率模块装机量位居行业前二,市场占有率达13.4%,同时新能源汽车电控装机量同比增加57%,稳居国内行业前六。工业变流板块,公司工业变流产品在各领域持续获得新订单、产品同步批量交付,光伏逆变器等产品也在央企发电集团年度集采/框采中大部分实现入围,据索比光伏网表述,2024H1公司光伏逆变器中标8.35GW,位居国内前五。海工装备水下挖沟敷缆产品全球市占率持续保持头部地位。
  投资建议
  维持“买入”评级。我们调整公司2024-2026年归母净利润预测至37.50/43.74/52.85亿元,对应同比增速分别为+20.76%/+16.61%/+20.84%,对应EPS分别为2.66/3.10/3.74元,对应PE估值分别为17/14/12倍。
  风险提示
  轨道交通建设投资不及预期、研发进展不及预期、行业竞争加剧

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达85.04%,其预测2024年度归属净利润为盈利34.02亿,根据现价换算的预测PE为18.34。

最新盈利预测明细如下:

图片

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级7家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为61.37。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示时代电气盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-