凌霄泵业：财通基金、国投证券等多家机构于8月30日调研我司

证券之星消息，2024年9月2日凌霄泵业（002884）发布公告称财通基金翁嘉敏、国投证券周喆 朱昕怡、海通资管于志浩、华泰证券姚文韬 王海山、华泰资管wayne 陈辛、华夏基金邓寒、旌安投资姜书岳、南方基金梁嘉铄 曹群海、宁银理财丁雨婷、诺安基金黄友文、鹏华基金李悦 杨发鑫、德邦基金陈艳妮、平安基金张聪、仁桥资产张鸿运、融通基金钱佳兴、世诚投资倪瑞超、泰康基金韩庆、泰康资管李帛洋、天创金合信基金王鑫、天风证券莫然、天弘基金涂申昊、天冶基金顾申尧、方正证券周小锋、新华基金刘海彬、衍航投资刘毅、银河基金刘丛菁、银河证券刘兰程、长城基金付晓钦、招商局仁和人寿保险李瑞丰、浙商基金王斌、中信资管李旭峰、中银资管吴锦尧、光大保德崔书田、光大保德信朱祖跃、广发资管刘爽、广银理财朱际冬、国联安基金黄竞晶、国寿养老陈一于2024年8月30日调研我司。

具体内容如下：

问：公司董事会秘书刘子庚先生简要介绍了公司的主营业务情况：

答：二、问环节

1. 公司上半年产品结构有什么变化？

公司塑料卫浴泵占营收的大概五成左右，同比增长 35%，不锈钢泵占三成多，同比增长 4.11%，通用泵占一成多，同比增长49%，相比 2023年度，塑料卫浴泵的份额有所上升，主要是海外客户库存逐渐消耗，订单有所恢复，销售增加。

2. 通用泵快速增长的原因？

通用泵增长 49%，主要是公司为了使产品分类更加科学，对产品细分进行了部分调整，剔除该原因导致的变化，通用泵同比增长约 25%，是因为公司的品牌规模效应，品类扩张，新品销售及销售客户数量增加，通用泵需求增加。

3. 今年塑料卫浴泵有望达到 22 年乃至 21年的体量吗？

塑料卫浴泵 2024 年上半年销售金额为 3.74 亿元，2022年全年销售金额为 7.89亿元，2021 年全年销售金额为 12.49 亿元。今年塑料卫浴泵达不到 21 年的体量，下半年的经营还面临很多不确定性因素，难以判断。

4. 不锈钢泵是公司的重点发展方向，为什么相对其他产品增长较慢？

不锈钢泵的生产经过多年的投入和发展，在国内同类细分领域已初具规模，排在第一梯队位置。上市以来，平均每年的销售增长约 12%，今年上半年，销售金额增长 4%，但从销量来看，增长也有 10%。增长保持稳定。

5. 毛利率有所下降的原因，未来会怎么变化？

我们之前和投资者交流时也有说过，公司的毛利率不会一直往上走，最终会在一个范围内波动，公司毛利率主要与原材料价格、产品价格相关，2024年上半年部分原材料价格在高位波动，比如铜价在上半年就有较大幅度的上升，目前又有所落，公司部分产品价格同比有所下降。除此，产品结构，汇率变动等都会影响毛利率。总体来看，2024年的毛利率压力较大，如果原材料相对稳定，毛利率应该会在一个平稳的范围内波动。公司也将继续加强成本控制，质量控制，降低不合格率，降低损耗，提高生产效率。

6. 公司下半年产品价格会如何变化？

如果原材料相对稳定，产品价格应该也能保持稳定。

7. 海外客户的库存水平如何，公司库存补单能持续到什么时候？

海外客户的库存已经基本消耗，目前增加的订单主要是客户根据需求增加的订单，具有不确定性。

8. 公司营收增长是来源于原产品的销售增加还是新品的销售增加？海外市场哪些区域增长较大？

公司销售增长源于海外订单的恢复，新品销售的增加、新增客户的需求，经销商的销售增长等。海外北美增幅靠前，欧洲、亚洲等都有一定的增长。

9. 看未来 5年，公司的收入能达到什么体量？

这个很难预判，如果按公司往年的增长率做个平均，上市后，平均每年增长接近 10%，但是，未来具有各种不确定和不稳定性因素，经营压力较大。公司将按照既定的经营目标不断努力。

10. 公司对分红是什么态度？

实现股东利益最大化是公司的经营目标，有好的业绩才能有高的分红，未来的利润分配方案需要根据公司实际经营和未来发展的需求制定，由董事会、股东大会审议确定。

11. 公司各方面的费用都控制的很好，是怎么做到的？

主要是以下几个因素一、公司所处的地理位置，与发达城市相比，工资水平整体较低；二、公司从事这个行业有 40多年，对水泵的生产、设计、管理有很深的理解，适配性设计、生产工艺加工、质量控制、成本控制等这些方面做得较好，通过产品市场差异化参与市场竞争；三、上市后，公司引进投入了大批自动、半自动的设备进行技改，大大提高了生产效率，人均生产效率较高；四、公司资金充沛，减少了财务费用的支出。整体归纳就是公司的综合能力的体现。

12. 公司销售渠道有哪些，销售推广是怎么做的？

公司在全国各主要城市建立了办事处，建成了可以辐射到全国各地的经销网点，通过展会推广、线上宣传、上门推销、点对点服务等方式进行销售推广。再有就是通过行业配套、以线带面，不断拓展市场。

13. 公司受房地产影响大吗？

房地产行业是公司的下游行业之一，房地产不景气，对整个上下游都会有影响。目前公司产品可以广泛适用各行各业，需要解决水的供给问题就可以选用我们的产品，可进行工业配套、农业配套、商业配套，如卫浴及康体设施配套、各类供水系统、市政工程、机床配套、饮用水灌装、高层二次供水、冷凝系统、暖通行业、风能发电冷却系统、污水处理、餐饮行业、种植业、养殖业等等，总得来说，公司经营与国民经济景气度相关。

14. 未来关税如果增加 60%，公司如何应对？

增加关税这种情况未来还具有不确定性。如果加征关税将对国内出口企业都不利，公司将仍然积极开拓全球各区域市场，参加各种全球性的专业展会，走访全球各地的客户朋友，扩大国内外市场，努力降低影响。

15. 公司 7、8 月的订单情况如何？

7、8月订单同比有所增长，但仍不稳定，海外不确定因素仍然存在，公司将继续加强市场拓展，开发新的客户和市场。

16. 公司经营现金流量净额有所下降是什么原因？

主要是公司的经营规模有所增长，存货增加，购买的原材料增加，以及原材料价格上涨，购买原材料的资金增加，所以经营现金流量净额有所下降。

凌霄泵业（002884）主营业务：民用离心泵的研发、设计、生产及销售。

凌霄泵业2024年中报显示，公司主营收入7.53亿元，同比上升23.89%；归母净利润2.17亿元，同比上升20.67%；扣非净利润2.15亿元，同比上升22.94%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入4.28亿元，同比上升26.69%；单季度归母净利润1.23亿元，同比上升19.36%；单季度扣非净利润1.21亿元，同比上升20.19%；负债率7.45%，投资收益0.12万元，财务费用-2484.48万元，毛利率36.57%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为22.14。

以下是详细的盈利预测信息：

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